Pavel Sobíšek: Dobrá čísla vypadají jinak

07. března 2014, 09:02 - Pavel Sobíšek
07. března 2014, 09:02

Česká ekonomika v loňském posledním kvartálu sešlápla plyn na podlahu a po předjížděcím manévru se svým meziročním růstem ocitla v první polovině pelotonu zemí EU – po boku Slovenska a v těsném závěsu za německým tahounem. Série revizí minulých dat nám navíc odhalila, že i v době, kdy nám peloton ujížděl, nám zas tolik neujel.

Co nás tedy ponechává v pochybnostech ohledně růžové budoucnosti? Několik věcí. Spotřebu stále táhne naše péče o zdraví na účet státní kasy, zatímco na své peněženky jako spotřebitelé zůstáváme hodně opatrní. Máme k tomu důvod. Objem vyplacených mezd spadl meziročně koncem roku do hlubokého minusu, což nelze připsat na vrub jen nižšímu počtu pracovních dní a vysoké základně z konce roku 2012. Podniky alespoň začaly více investovat do strojního vybavení, když už šetřily na zaměstnancích, stavební část investic ale dál zůstává v propadu.

Meziroční tempo růstu exportu má mnoho co dohánět. Na straně produkce je pozitivním rysem oživení v průmyslu a vysloveně překvapením lehký meziroční růst u stavebnictví, sektorům služeb mimo veřejnou sféru se ale oživení vyhnulo obloukem. Dobrou třetinu meziročního růstu HDP posledního kvartálu obstaralo předzásobení obchodníků tabákovými výrobky, které bude srážet vykazovaný růst HDP po následující dva kvartály.

Je tedy letošní růst HDP chimérou? To zas ne, bude ale založen spíš na odložené spotřebě a odložených investicích než na nových impulzech. Skutečně dobrá čísla o stavu ekonomiky vypadají jinak.


Autor je hlavním ekonomem UniCredit Bank


Čtěte také:

Statistici vylepšili údaje o HDP, na optimismus je ale ještě brzy

Státní rozpočet měl ke konci února nejvyšší přebytek za 14 let

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Poroste rychleji USA nebo eurozóna? MMF upravil předpovědi
Která země má nejdražší tarify ve střední Evropě? ČR nebo Polsko?
Co je dobré vědět o základní daňové slevě?
Co je dobré vědět o exekucích? 2. díl: dědictví, společné jmění manželů a rozvod
Jaké je zadlužení českých domácností?
Auta
Subaru WRX STI proletělo Nürburgring téměř stejně rychle…
Mazda poprvé ukázala nový crossover CX-8. Bude to vlajková loď pro Japonsko
Bentley Continental GT Galene Edition je silniční jachta pro 30 movitých zákazníků
Suzuki Swift Sport nové generace se ukazuje na prvním obrázku. Atmosféra je minulostí
Jaguar XJR575: Nejrychlejší verze modelu XJ v historii zvládne až 300 km/h
Technologie
Malování zastřeleno nebude. Microsoft ho „uklidí“ do Windows Storu
Intel nový ovladač pro SoC Cloverview nevydá. Jak to bude s podporou Windows 10?
Vodní chlazení pro M.2 SSD. PCIe karty Alphacool chladí pasivem nebo vodním blokem
Threadrippery budou nakonec bez chladiče. Možná jich nebude dost a další informace
Opera 48 developer přidává snímání webů. Nezvládne ale vyfotit celou stránku
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít