Pavel Sobíšek: Dobrá čísla vypadají jinak

07. března 2014, 09:02 - Pavel Sobíšek
07. března 2014, 09:02

Česká ekonomika v loňském posledním kvartálu sešlápla plyn na podlahu a po předjížděcím manévru se svým meziročním růstem ocitla v první polovině pelotonu zemí EU – po boku Slovenska a v těsném závěsu za německým tahounem. Série revizí minulých dat nám navíc odhalila, že i v době, kdy nám peloton ujížděl, nám zas tolik neujel.

Co nás tedy ponechává v pochybnostech ohledně růžové budoucnosti? Několik věcí. Spotřebu stále táhne naše péče o zdraví na účet státní kasy, zatímco na své peněženky jako spotřebitelé zůstáváme hodně opatrní. Máme k tomu důvod. Objem vyplacených mezd spadl meziročně koncem roku do hlubokého minusu, což nelze připsat na vrub jen nižšímu počtu pracovních dní a vysoké základně z konce roku 2012. Podniky alespoň začaly více investovat do strojního vybavení, když už šetřily na zaměstnancích, stavební část investic ale dál zůstává v propadu.

Meziroční tempo růstu exportu má mnoho co dohánět. Na straně produkce je pozitivním rysem oživení v průmyslu a vysloveně překvapením lehký meziroční růst u stavebnictví, sektorům služeb mimo veřejnou sféru se ale oživení vyhnulo obloukem. Dobrou třetinu meziročního růstu HDP posledního kvartálu obstaralo předzásobení obchodníků tabákovými výrobky, které bude srážet vykazovaný růst HDP po následující dva kvartály.

Je tedy letošní růst HDP chimérou? To zas ne, bude ale založen spíš na odložené spotřebě a odložených investicích než na nových impulzech. Skutečně dobrá čísla o stavu ekonomiky vypadají jinak.


Autor je hlavním ekonomem UniCredit Bank


Čtěte také:

Statistici vylepšili údaje o HDP, na optimismus je ale ještě brzy

Státní rozpočet měl ke konci února nejvyšší přebytek za 14 let

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
8 mýtů o zdravotním pojištění
Kolik stojí dítě v první, druhé a třetí třídě
Ceny nemovitostí rostou a hovoří se i o realitní bublině. Je na čase prodat investiční byt?
Auta
Hyundai i30 N: Krátké svezení s dalším korejským dítětem…
Z nuly na 161 km/h za 3,8 s? Už za tři roky si takové auto budete moci koupit
Galerie na středu: 10 fascinujících traktorů, kvůli kterým se budete chtít stát zemědělcem
Ken Block opět divočí s Fiestou, tentokrát v terénu
Android 8.0 je tady. Jmenuje se Oreo a řeší jeden hlavní problém
Technologie
Internet si při zatmění Slunce ulevil. Američané vyšli ven a koukali na oblohu
Asus uvádí monitory s technologií ELMB. Low motion blur konečně i pro LCD s FreeSync
Bixby je u nás dřív než Cortana. Samsung v Česku spustil hlasového asistenta
Procesory Coffee Lake pro desktop přijdou na trh v říjnu, signalizuje Intel
Virtuální realita je dostupnější. HTC Vive zlevňuje o 7000 Kč
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít