Německo je na tom lépe, než se zdálo

18. srpna 2003, 00:00 - Josef Kvarda, Atlantik finanční trhy
18. srpna 2003, 00:00

Meziroční pokles hrubého domácího produktu Spolkové republiky činil 0,6 procenta (po růstu o 0,5 % v prvním čtvrtletí), po očištění o sezonní a kalendářní efekt HDP klesl o 0,2 procenta (po růstu o 0,2 % y/y v prvním čtvrtletí). V ýsledek potvrdil recesi v prvním pololetí (-0,1 % y/y), ale nebyl tak špatný jak jsme čekali (meziroční -0,25 % q/q, mezikvartální -1,0% y/y).

Detailnější údaje budou oznámeny ve čtvrtek. Německý statistický úřad v krátkém prohlášení uvedl, že mírný růst domácí poptávky nestačil kompenzovat silnější pokles čistého exportu (způsobený větším poklesem vývozu než dovozu). Důvodem recese byly dozvuky irácké krize a silné euro. Stále platí očekávání mírného zlepšení ve druhém pololetí (v průměru 0,2 % q/q) a to by znamenalo celoroční pokles 0,2 procenta (náš předchozí odhad -0,6 % y/y). Výsledky nemění naše očekávání poklesu ekonomického růstu eurozóny o 0,1 procenta q/q a zpomalení meziročního růstu na 0,2 z 0,8 procenta v prvním čtvrtletí. Mírné zlepšení ve druhém pololetí by mělo být důsledkem hospodářského oživení ve Spojených státech, naopak silné euro bude stále brzdit ekonomickou aktivitu. První signály - tj. zlepšení hodnocení situace spotřebiteli, růst akciového trhu, výrazné zmírnění slabosti průmyslu/služeb v letních měsících a zrychlený růst americké ekonomiky ve třetím čtvrtletí resp. druhém pololetí (na němž hospodářská situace Německa velmi závisí) - již existují. V minulém roce ekonomika vzrostla meziročně pouze o 0,2 % Předchozí nadějné výsledky předstihových ukazatelů (indexu nákupních manažerů průmyslu/firemní aktivity služeb) eurozóny mohou znamenat obrat v očekávání další monetární politiky. Ekonomice by pomohlo snížení úrokových sazeb, avšak při naplnění optimistických scénářů hospodářského oživení by pomoci již nebylo tolik třeba. Evropská centrální banka (ECB) navíc ve svých projekcích počítá se silným poklesem inflace a pomalejším hospodářským oživením v příštím roce. Známky oslabení aktivity v důležitých ekonomikách eurozóny (Francie, Itálie) se navíc v červenci nepotvrdily. Je však stále pravděpodobnější, že ECB ještě sníží úrokové sazby o 25-50 procentních bodů v posledním čtvrtletí vzhledem k silnému euru, nízké inflaci a slabé ekonomice.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Čínské turbulence na trhu s kryptoměnami
Nepovinný PES by měl podnikatelům usnadnit práci. V čem a jak?
Co je dobré vědět o superhrubé mzdě?
Polil vás v hospodě číšník? Kdo to zaplatí?
Auta
Člověk převlečený za sedadlo? Ano, i to je při vývoji…
Toyota má nový program na úpravu svých vozů. Sportovní může být třeba i Prius
Estonská elektrická tříkolka je pořádné retro. A baterii si odnesete v kufru
Galerie: Williams se nevěnuje jen Formuli 1. Staví i auta a nyní slaví 40 let
Giannini 350GP je Fiat 500 po obří dávce steroidů. Prohlédněte si tento speciál v akci
Technologie
Nejvýkonnější herní konzoli si už můžete předobjednat. Xbox One X stojí 13 500 Kč
Osmijádrové Intely na příští rok by stále mohly být 14nm, založené na Coffee Lake
E-shop Lidlu odstartoval. Láká na bezplatnou dopravu a 90denní lhůtu pro vrácení zboží
Lara Croft opět míří do kin. Podívejte se na první ukázku nového Tomb Raidera
Vivaldi vyšel v nové verzi. Zlepšuje prohlížeč obrázků a správce stahování
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít