Miroslav Frayer: Lepší vstup do nového roku

24. ledna 2013, 12:08 - Miroslav Frayer
24. ledna 2013, 12:08

V úterý zveřejněný německý ZEW index ukázal na překvapivě vysoký růst ekonomického sentimentu. Složka hodnotící očekávání na půl roku dopředu vzrostla na své 2,5leté maximum, když překonala i ten nejoptimističtější odhad na trhu. Nicméně nepatrný vzestup ukazatele se očekával vzhledem k nedávnému uvolnění napětí na finančních trzích a rostoucím akciovým burzám v Evropě. Růst složky hodnotící současnou situaci pak byl mnohem mírnější.

Ve zbytku týdne se dočkáme dalších klíčových předstihových indikátorů. Dnes půjde o indexy nákupních manažerů (PMI) a v pátek o německý Ifo index podnikatelské důvěry. Optimismus z počátku letošního roku by se měl projevit i na těchto ukazatelích.

Předstihové indikátory tak pomalu dláždí cestu k příznivějším reálným údajům v následujících týdnech, jakými jsou průmyslová výroba, tovární objednávky či zahraniční obchod. V optimističtějším duchu vyzněla i poslední tisková konference po zasedání ECB, kdy Mario Draghi poukázal na známky stabilizace.

Přestože si mnozí investoři nechtějí nechat ujet vlak, musíme mít stále na mysli, že hospodářská slabost se protáhne i do roku 2013 a ekonomická aktivita by se měla zotavovat až později v letošním roce. Ekonomika eurozóny by se měla v prvním kvartále stále nacházet v recesi, za celý letošní rok by pak měla poklesnout o 0,3 procenta.

Rizika růstu převládají jednoznačně na spodní straně. Mezi klíčové otázky budoucího úspěchu patří vyřešení dluhových problémů v Evropě i ve Spojených státech. Velký otazník visí i nad vývojem v Číně kvůli jejímu možnému „tvrdému přistání“. Záblesky světla na konci tunelu tak viditelné jsou, ale cesta k plnému rozbřesku zůstává prozatím nečitelná.


Čtěte také:

ČR má osmý nejnižší dluh v unii, ten však prudce roste

Německé ekonomice šlápla na brzdy krize

Globální ekonomika trne: Čína loni rostla nejpomaleji od roku 1999


Autor je analytikem Komerční banky

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kde vám zítra za vysvědčení dají slevu nebo dárek?
Kolik si koupíte za 1000 Kč na dovolené v Turecku nebo v Chorvatsku?
10 věcí, které by měl OSVČ znát o placení zdravotního pojištění
Hypotéky jsou více regulované a dražší, přesto zájem o ně roste
Co je třeba mít při silniční kontrole u sebe, abyste nedostali pokutu?
Auta
Galerie: Range Rover nafocený na nejhezčích místech Severní…
BMW chystá ostré SUV X3 M jako soupeře pro Porsche Macan Turbo
Renault-Alpine A110 vypadá při testování na Nordschleife docela schopně
Dopravní nehoda v zahraničí: Jak získat odškodnění?
Pět lákavých ojetin, které vás ale nechají někde stát
Technologie
Potvrzeno: Samsung chystá duální foťák a okopíruje přitom princip od Huawei
Laserový projektor od Xiaomi vykouzlí 150palcový obraz jen 50 cm od stěny
NAND Flash se zápisem QLC je skutečností. Toshiba ji začíná vyrábět, jeden čip má 96 GB
Virtuál Kaktus zruší FB zdarma i zpomalené surfování. Data ale budou levnější
Další grafiky s čipy Vega: Radeon Pro WX 9100 a možná první nález Vegy 11 s HBM2
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít