Michal Valentík: Šancí pro Itálii konec eurozóny

01. března 2013, 10:22 - Michal Valentík
01. března 2013, 10:22

Nezáleží na tom, koho si Italové momentálně zvolí. Akcie v reakci na italské volby prudce vzrostly na základě zprávy, že Bersani získal většinu ve sněmovně.

Také výnosy dluhopisů klesly. Ale ejhle. Za hodinu přišla zpráva, že Berlusconi zvítězil v senátu a všechny evropské zisky se ztratily jak pára nad hrncem a výnosy státních dluhopisů ihned prudce vzrostly. Na vývoj výnosů italských dluhopisů tak má očividně vliv úplně něco jiného, než by si ekonomové mysleli. Krátkodobě je to sentiment na trzích a kapitál spekulantů.

Dlouhodobě to není zdraví italského hospodářství, nýbrž politika ECB. Ta je ochotna neomezeně nakupovat státní dluhopisy nejen Itálie, ale i Španělska a vlastně kohokoli, kdo o to požádá. Výnosy dluhopisů tak již neodrážejí realitu, ale spíše odhodlanost ECB monetizovat národní dluhy. Důležité je se dívat do vzdálenější budoucnosti a ne jen několik dnů či týdnů dopředu. Společná měna je politický projekt, který selhává. Evropa nebyla, není a nebude homogenní celek, proto i společná měna a vize o společné jednotné Evropě jsou z říše snů byrokratů. Z ekonomického pohledu je lepší rozpad eurozóny než její udržení. Protože udržení povede k federalizaci, což znamená více regulace, byrokracie a redistribuce finančních prostředků. Čím déle se politici budou snažit o zachování eurozóny, tím bude následný proces zotavování delší, bolestnější a nákladnější.

Autor je hlavní investiční stratég ČP INVEST


Čtěte také:

Názory odjinud: Italský pat má příčiny ve volebním systému

Italské volby skončily patem, trhy jsou zneklidněné

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Ve čtvrtek je svátek! Obchody zůstanou zavřené
Úsporné bydlení: do čeho investovat, abychom ušetřili
Nelíbí se vám na vysoké? Studium můžete ukončit, změnit nebo přerušit
Nová občanka rychle a bez problémů
Kdy máte v práci nárok na placené volno?
Auta
Subaru S208 je rychlejší a ostřejší STI se silnějším…
Jak a kde zařídit výměnu řidičáku v roce 2017?
Vyberte nejlepší auta roku 2018 a vyhrajte ceny za 300 000 Kč
Socialistická auta, která byla (aspoň v něčem) lepší než ta „západní“
Land Rover míří také na silnice. Road Rover bude luxusní elektromobil
Technologie
GeForce GTX 1070 Ti by tu mohla být už za měsíc. Skoro tak rychlá, jako GTX 1080?
Intel vydává Core i9-7980XE, i9-7960X a dobývá zpět trůn nejrychlejšího CPU pro PC
eBay u produktů zakázal vodoznaky. Chce krásné čisté fotky jako z katalogu
Twitter Lite pro Android si v Česku nezkusíte, můžete ale zamířit do prohlížeče
Cetin spustil mapu pokrytí VDSL. Řekne také, jestli vás brzy čeká zrychlování
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít