Méně optimistické odhady

21. července 2003, 00:00 - David Marek, Patria
21. července 2003, 00:00

Ministerstvo financí zveřejnilo aktualizaci svých makroekonomických odhadů na letošní a příští rok. Nové prognózy jsou většinou méně optimistické než jejich dubnoví předchůdci. Pohoršily si zejména investice, zaměstnanost, běžný účet a státní finance. Podle očekávání se příliš nezměnily odhady růstu HDP v letošním a příštím roce.

Zatímco dubnová verze makroekonomických projekcí počítala s růstem o 2,3 % letos a3,0 % příští rok, čerstvé odhady zní 2,4 % a 2,8 %. Takové změny se pohybují v rozsahu chyb odhadování HDP, tudíž nemá smysl se nad nimi pozastavovat. Jen pro srovnání uveďme, že aktuální prognózy Patrie zní 2,1 %, resp. 2,8 %. Zajímavější je posun ve struktuře odhadu vývoje národních účtů. Podle očekávání byl revidován směrem dolů odhad růstu fixního kapitálu v letošním roce z 0,5 % na -0,5 %. Propad investiční poptávky v 1. čtvrtletí o 2,5 % (meziročně) a pokles přílivu přímých zahraničních investic jsou dostatečnou indikací, že na obrat k lepšímu si ještě chvíli počkáme. Naopak dosavadní slibné výsledky maloobchodních tržeb a dalších indikátorů spotřebitelské poptávky vedly ke zvýšení odhadu růstu spotřeby domácností v letošním roce z 3,6 % na 4,3 %. V nové prognóze již ekonomové ministerstva financí počítají s realizací reformy veřejných rozpočtů a zní vyplývajících negativních fiskálních impulzů, což je patrné na odhadu růstu spotřeby domácností a vládních spotřebních výdajů v příštím roce. U spotřeby domácností počítá nová prognóza s růstem pouze o 2,5 %, u druhého dokonce s poklesem o 0,5 %. Optimismus ministerstva financí ochladl také u trhu práce. Odhad růstu zaměstnanosti v letošním roce klesl z 0,6 % na 0,1 % (Patria očekává 0,3 %). Čtyřměsíční deflační perioda, právní pat u nájemného v bytech s regulovanými nájmy a odsunutí zvýšení spotřebních daní u tabáku a alkoholu vedly ministerstvo financí ke snížení odhadu průměrné inflace v letošním roce z 0,7 % na 0,4 %. Odhad Patrie dokonce klesl na 0,2 %. Ať tak či onak, každopádně by se mělo jednat o nejnižší hodnotu od roku 1990, kam až sahají naše databáze. Prognóza pro příští rok se změnila jen minimálně (z 2,9 % na 2,6 %). Pesimizmus ministerských ekonomů se prosadil také u odhadů schodků státních a veřejných financí. Dubnový odhad letošního schodku státního rozpočtu byl zvýšen ze 120 mld. Kč na 129 mld. Kč, čímž srovnal krok s naší prognózou. Odhad celkového schodku veřejných rozpočtů vzrostl již na 190 mld. Kč z předchozích 172 mld. Kč. V této oblasti ke změně prognóz významně přispěla prohraná arbitráž se CME. Bez čistých půjček by mělo saldo dosáhnout 196 mld. Kč (8,3 % HDP) a odečteme-li také dotace transformačním institucím, dostaneme se k odhadu schodku ve výši 7,0 %. Na tomto místě jsme o něco pesimističtější s odhadem 7,7 % HDP. Čerstvé prognózy ministerstva financí se u žádného ukazatele významně neliší od odhadů většiny ostatních institucí zabývajících se věštěním budoucnosti české ekonomiky. Liší se ovšem od makroekonomického rámce, na němž je postavena reforma veřejných rozpočtů. Doufejme, že se v krátké době dočkáme aktualizace výpočtů použitých v návrhu reformy veřejných rozpočtů.

Mohlo by vás zajímat

  • Je o mě zájem, říká expremiér Jiří Paroubek v Euro TV

  • Pavel Ryba - muž, který Čechům prodá ročně tunu zlata

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

Hry pro příležitostné hráče