Article, show

Martin Novotný: Osud evropských dluhopisů

16. června 2015, 08:44 - Martin Novotný
16. června 2015, 08:44

Finanční krize nabourala dlouhodobou jistotu, že státní dluhopisy platí za jednu z nejbezpečnějších investic. Po zásazích centrálních bank, které se za dluhopisy postavily, ale rizikové prémie plošně spadly. Z dluhopisů hlavních zemí se znovu stalo nejen bezpečné útočiště, ale také zdroj výrazných zisků, když ceny setrvale rostly (a výnosy padaly).

Jenže po relativně nudném jednosměrném pohybu přichází změna a poslední měsíce přinášejí neobvykle vysokou volatilitu. Olej do ohně přilil začátkem června Mario Draghi, který ujistil investory, že si na období zvýšené volatility na trzích musejí zvyknout.

Dluhopisy se vzápětí pod jeho slova podepsaly. V minulém týdnu vystoupal výnos německého desetiletého dluhopisu poprvé od září loňského roku nad úroveň jednoho procenta, přičemž v polovině dubna se výnos „bundu“ pohyboval při technické nule (0,05 procenta).

Logická náprava

Po nepochopitelném sestupu na tyto úrovně se tak zřejmě jedná o logickou nápravu. Obavy z deflace v eurozóně téměř zmizely a investoři se na trhu začali chystat na inflaci.

Růst výnosů je přímým důsledkem. Není tedy třeba vše svádět pouze na Řecko a připisovat rally na výnosech pouze nervozitě ze situace kolem zadlužené země. Pohyb vzhůru na výnosech dluhopisového trhu obvykle kvituje příslušná měna.

Přestože úroky šly nahoru i ve Spojených státech, růst v eurozóně byl přece jen o něco markantnější. Zisky tak připisovalo hlavně euro. Dalšího růstu na výnosech dluhopisového trhu bychom se mohli dočkat s blížícím se zvýšením sazeb v USA.

Autor je specialistou Patria Forexu


Čtěte také:

Kellner sází na státní dluhopisy

Němečtí držitelé řeckých dluhopisů mohou chtít po Řecku náhradu

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Zisky mobilních operátorů? Přes 10 miliard korun ročně
OSVČ a výdajový paušál v praktických příkladech
Kdy jsou vaše peníze na internetbanking v ohrožení?
Konec vesnických prodejen? Vyřeší jejich ztrátovost dotace?
"Bude to dobrý rok," banky a stavební spořitelny počítají výsledky v polovině roku 2017
Auta
Bentley si myslí, že speciálních edicí není nikdy dost.…
Auto za průměrný plat? Jde to, ale musíte slevit z mnoha požadavků
Rolls-Royce dnes představí nový Phantom. Premiéru můžete sledovat živě
Transfăgărășan s Mazdou MX-5 je zážitek, na jaký se jen tak nezapomíná
Škoda odstartovala sériovou výrobu modelu Karoq. První majitelé se dočkají v říjnu
Technologie
Velká aktualizace ovladačů u AMD. Mnohé novinky pro hráče, GPU Profiler pro vývojáře
Podoba referenčního Radeonu RX Vega je venku. AMD ho chce stavět proti GTX 1080
Ransomware v posledních dvou letech vydělal přes 25 milionů dolarů
Chrome 60 lepí 40 děr a podporuje Touch Bar na nových Macboocích Pro
Core i7-8700K má prý turbo 4,7 GHz. I při zátěži šesti jader může běžet nad 4 GHz
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít