Martin Kujal: Větší spotřeba nás nezachrání

23. dubna 2013, 10:20 - Martin Kujal
23. dubna 2013, 10:20

Léčba Evropy naordinovaná Německem, tedy kombinace úspor ve státních výdajích a prorůstové reformy, jsou stále více nepopulární v tisku i u veřejnosti.

Hojně používaným argumentem je, že úsporná opatření podvazují ekonomický růst, tím klesá výběr daní a roste deficit rozpočtu, který si pak vyžaduje další úsporná opatření. Některými ekonomy a komentátory vzývaná vyšší spotřeba sice krátkodobě růstu pomůže, ale nevytvoří zdroje pro růst v dalším období. A pokud je financována dluhem, sníží budoucí výdaje, kdy budeme muset dluh splatit, a to včetně navýšení o úrok.

Deficitní hospodaření je ospravedlnitelné, jestliže dluhem financujeme investice, jejichž výnosy dluh v budoucnu pokryjí. Omezení deficitního hospodaření dává smysl, když se úspory podaří provést výrazně a jednorázově a nerozsévá se neustálými polovičatými kroky pesimismus.

Již začínající student ekonomie se dozví, že pro vývoj HDP jsou dlouhodobě určující růst populace a změny v produktivitě. Produktivita je závislá na investicích, přičemž investice soukromé se zpravidla vyznačují větší efektivitou než investice veřejné. Veřejné investice, například do infrastruktury, jsou vítaným dočasným zdrojem růstu v době, kdy jsou soukromé investice abnormálně utlumeny. Vždy ale platí, že by stát měl preferovat investice soukromé a vytvářet pro ně vhodné podmínky.

Rázné a optimálně jednorázové úspory v kombinaci s podporou investic proto i v současné situaci dávají smysl.


Čtěte také:

Skandál slavných ekonomů Rogoffa a Reinhartové

Už žádné utrácení a podivné státní IT projekty, říká Petr Nečas

Rozpočet je zatím v dobré kondici. Přebytek vzrostl na 14 miliard


Autor je ředitelem správy fondů J&T Investiční společnosti

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kde vám zítra za vysvědčení dají slevu nebo dárek?
Kolik si koupíte za 1000 Kč na dovolené v Turecku nebo v Chorvatsku?
10 věcí, které by měl OSVČ znát o placení zdravotního pojištění
Hypotéky jsou více regulované a dražší, přesto zájem o ně roste
Co je třeba mít při silniční kontrole u sebe, abyste nedostali pokutu?
Auta
Fiat slaví už podruhé 60. narozeniny modelu 500. Tentokrát…
Totálka do šrotu? Kdepak. Z těchto vraků dělají v Rusku zánovní ojetiny
Pouštní supersport Zarooq SandRacer 500 GT jde do výroby. Stojí přes 10 milionů
Galerie: Range Rover nafocený na nejhezčích místech Severní Ameriky. Pokochejte se
BMW chystá ostré SUV X3 M jako soupeře pro Porsche Macan Turbo
Technologie
Intel uvádí první disk s 64vrstvou NAND, SSD 545s. Slibuje vysoký výkon i ve velké zátěži
Intel Core i5-7400: jak si vede čtyřjádrový Kaby Lake za 5 tisíc? (uživatelská recenze)
Levné telefony budou výkonnější a déle vydrží. Díky Snapdragonu 450
iPhone slaví 10 let. Na svět přišel bez MMS, Javy, Flashe, GPS i videa
Potvrzeno: Samsung chystá duální foťák a okopíruje přitom princip od Huawei
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít