Marek Dřímal: Nižší schodek přeje bondům

11. dubna 2014, 08:03 - Marek Dřímal
11. dubna 2014, 08:03

Ministerstvo financí ve středu pořádalo první aukci státních dluhopisů v rámci druhého čtvrtletí. Celkový objem emise dosáhl deseti miliard korun, přičemž poptávka investorů dvakrát přesáhla prodanou sumu. Aukce tak potvrdila dlouhodobý zájem o české dluhopisy navzdory jejich nízkému výnosu.

Během prvních tří měsíců roku si ministerstvo podle našich odhadů zajistilo 28 procent celkových letošních výpůjčních potřeb zahrnujících očekávaný schodek rozpočtu a objem splatného dluhu. Středeční aukce k celkovému financování přidává další více než dva procentní body.

Na první pohled ale Česko při pokrývání výpůjčních potřeb zaostává za svými sousedy. Vždyť Slovensko si ke konci prvního kvartálu zajistilo téměř 40 procent výpůjčních potřeb a Polsko 70 procent. Už v druhém čtvrtletí však očekáváme zrychlení financování, ministerstvo totiž může přijít s emisí dluhopisů na zahraničních trzích.

A příznivý je i vývoj státního rozpočtu. Ten ke konci března vykázal vysoký přebytek 43 miliard díky výraznému růstu příjmů při stagnaci výdajů. Podle původního plánu měl letos rozpočet vykázat schodek 112 miliard. Aktuální údaje o vývoji ekonomiky a vládních financí však naznačují deficit snad o deset až třicet miliard korun menší (podle rychlých odhadů). Výpůjční potřeby by se mohly o tuto sumu snížit. České dluhopisy by tak měly zůstat regionálním bezpečným přístavem, a tím ušetřit náklady dluhové služby – právě při srovnání s ostatními zeměmi regionu.


Autor je ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Česko podruhé splnilo kritérium pro přijetí eura. Ale na úkor růstu ekonomiky

Rozpočet příští rok dosáhne schodku 100 miliard, počítá Babiš

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kolik stojí dítě v první, druhé a třetí třídě
Ceny nemovitostí rostou a hovoří se i o realitní bublině. Je na čase prodat investiční byt?
Dovolená bez problémů? Tak to pozor na peníze, dopravu a exotiku
Dotace na fotovoltaiku: Od září až 150 tisíc korun na větší systémy
5 aplikací, které vás ochrání před otravnými telefonáty z call centra
Auta
Ken Block opět divočí s Fiestou, tentokrát v terénu
Android 8.0 je tady. Jmenuje se Oreo a řeší jeden hlavní problém
Mazda připravuje čtyřválec se třemi turby, jedno bude elektrické
BMW M5 (G30) oficiálně: Má 600 koní, vypínatelný pohon všech kol a jede 305 km/h
Jak vybrat pneumatiky na auto: Základní otázky a odpovědi
Technologie
Procesory Coffee Lake pro desktop přijdou na trh v říjnu, signalizuje Intel
Virtuální realita je dostupnější. HTC Vive zlevňuje o 7000 Kč
Otázky a odpovědi: Jak vybrat pneumatiky na auto?
Google prý po dvou letech uvede další vlastní počítač
Stvořen k přetaktování. HP představilo svůj nejlepší notebook pro hráče
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít