Lukáš Vácha: Rozvíjející se trhy na rozcestí

10. března 2014, 10:24 - Lukáš Vácha
10. března 2014, 10:24

Začátkem roku je situace na rozvíjejících se trzích velmi rozdílná. Celkově na nich nyní vládne zvýšená nejistota, která vedla k výrazným propadům. Akciové burzy v rozvíjejících se zemích zaznamenaly od začátku roku pád o 6,6 procenta (měřeno indexem MSCI Emerging Markets).

Prvotním impulzem byl nepříznivý sentiment na měny těchto ekonomik. Jejich centrální banky, ve snaze bránit oslabující měny, v mnoha případech přistoupily k devizovým intervencím a případně i ke zvýšení úrokových sazeb. Dalším negativem jsou zveřejněná makrodata, především index nákupních manažerů v Číně, který vypovídá o zpomalování druhé největší ekonomiky světa.

Negativně působí i napjatá situace v Ukrajině a Argentině. To vše vedlo k ústupu investorů, kteří odtud stahují možná až trochu panicky své peníze. Obávají se dalšího zpomalování pumpování finančních prostředků centrálními bankami a geopolitického rizika.

V současné době se rozvíjející trhy obchodují s téměř čtyřicetiprocentním diskontem oproti vyspělým zemím – měřeno podílem ceny a ročního zisku. Avšak právě některé investice na trzích v podobných problémových situacích se v minulosti často ukázaly v delším časovém horizontu jako ziskové. Proto aktuální pokles cen může znamenat zajímavou investiční příležitost. Další vývoj rozvíjejících se trhů v roce 2014 rozhodně nebude jednotvárný. Celkově se domníváme, že další vývoj se bude čím dál více lišit i v jednotlivých teritoriích a pečlivě rozlišovat mezi nimi budou i investoři.


Autor pracuje v Conseq Investment Management


Čtěte také:

Rozvíjející se trhy jsou nadále atraktivní

Rozvíjející se trhy musejí reformovat, hlásají politici

Z rozvíjejících se trhů odtéká rekordní množství peněz

Propad rozvíjejících se trhů stáhl velké fondy

Mohlo by vás zajímat

  • Je o mě zájem, říká expremiér Jiří Paroubek v Euro TV

  • Pavel Ryba - muž, který Čechům prodá ročně tunu zlata

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

Hry pro příležitostné hráče