Lukáš Kovanda: Hypotéky „na krev“ budou brzy bolet

17. června 2015, 07:45 - Lukáš Kovanda
17. června 2015, 07:45

Tuzemský nemovitostní trh se loni otřepal z krize. Ceny bytů, rodinných domků i pozemků se zvýšily a v růstu pokračují i letos. Vzhledem k rapidnímu růstu české ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku – k růstu probíhajícímu navíc v prostředí silně uvolněných měnových podmínek – se začíná vkrádat otázka, zda českým nemovitostem nehrozí přehřátí. Alespoň tedy v některých oblastech, zejména v Praze a Brně.

V mezinárodním kontextu by nešlo o nic ojedinělého. O hrozbě nemovitostní bubliny se momentálně hovoří například v Izraeli, Norsku, Kanadě, na úrovni měst pak v Sydney, Londýně nebo San Francisku.

Včera publikovaná Zpráva o finanční stabilitě z pera ČNB zatím riziko přehřátí vnímá jako mírné. Nemovitosti jsou prý v Česku aktuálně nadhodnoceny jen asi o 2,5 procenta. A to se týká především pražských a brněnských lokalit. Klíčové riziko zatím nespočívá v tom, že by se ceny utrhly ze řetězu. Ale uvolněné měnové podmínky a s nimi související rekordně nízké sazby hypoték vábí řadu lidí, kteří se i při nepatrném zvýšení sazeb mohou snadno ocitnout v situaci, kdy budou úvěr na bydlení splácet „na krev“. A to je potenciálně destabilizující faktor pro celý český finanční systém.

Pokud si hypotéky s nízkým podílem vlastních zdrojů berou lidé, kteří mají dostatečné příjmy, destabilizace nehrozí. Současná situace v Česku je ovšem taková, že si tyto hypotéky zhusta berou i lidé, kteří „ve vatě“ zjevně nejsou. Ve zhruba 40 procentech případů si lidé loni brali hypotéku, která pokrývá 80 až 100 procent hodnoty zajištění (jedná se skutečně jen o nově poskytnuté úvěry). Přitom více než polovina lidí, kteří mají nejnižší čisté příjmy v poměru k výši úvěru, se rozhodla hypotékou financovat právě hned celých 80 až 100 procent hodnoty zajištění. Jinými slovy, lidé, kteří by měli být obezřetnější, neboť jejich čisté příjmy jsou poměrně nízké, si naopak často berou ambiciózní, až stoprocentní hypotéky.

Růst cen nemovitostí a lehce dostupné úvěry podněcují lehkomyslnost v myslích mnoha klientů finančních ústavů, kteří však již při mírném utažení monetárních šroubů mohou snadno zaplakat a poznat na vlastní kůži, jaké to je být držitelem úvěru v selhání. Podobná stádní lehkomyslnost ostatně dláždila cestu k nedávné finanční krizi.

Že utažení měnověpolitických šroubů nemusí být tak daleko, jak se zdálo ještě na začátku roku, napovídá vývoj, který začal v půlce dubna. Výnosy dluhopisů mnoha zemí v čele s Německem zamířily docela strmě vzhůru. Mnozí to interpretovali jako definitivní odeznění hrozby deflační spirály. Právě opadnutí hrozby ničivé deflace ovšem dříve či později povede k postupnému utahování měnových kohoutů. I splácení hypoték pak začne bolet stále palčivěji.


Čtěte také:

Levné hypotéky nejsou českou výsadou, Britové si půjčují za 0,99 procenta

Sazby hypoték nemají dno, klesly na rekordních 2,27 procenta

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Najděte si novou práci do září
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty? Návod, jak se jim vyhnout
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Auta
Povinné ručení: Jak na změnu smlouvy a snížení ceny
Galerie: Škoda Karoq se chlubí digitálním přístrojovým štítem. Taková věc tu ale byla už dávno
Nové BMW Z4 slibuje svobodu, ale počkáte si na ni až do jara 2018
Kouzlo bohaté sklizně: Zkusili jsme, jak se řídí moderní kombajn
Jeden Velorex 16/250 se dostal až do Chicaga. Teď je po renovaci a stojí přes 300 tisíc
Technologie
Co přinese Intel Coffee Lake do lowendu? Máme parametry Pentií, takt až 3,9 GHz
Povinné ručení: Jak na změnu smlouvy a snížení ceny
Intel už má 15W čtyřjádra pro notebooky v ceníku i s parametry, vydání je blízko
Na počítače míří nový Skype. Nebude to taková divočina jako mobilní verze
Asus se úplně zbláznil. Uvedl 6 až 12 nových Zenfonů 4
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít