Koruna oslabila na 26měsíční minimum

02. února 2004, 00:00 - IVO NEJDL
02. února 2004, 00:00

V pátek oslabila koruna vůči euru až na 33,4 CZK/EUR, později se kurz stabilizoval blízko 33,3 CZK/EUR. Ztrácela rovněž slovenská koruna (40,9 SKK/EUR a polský zlotý 4,77 PLN/EUR). Kurz eura osciluje kolem hladiny 1,24 USD/EUR. Výrazné oslabení koruny z posledních dnů je dle našeho názoru výsledkem souběžného působení několika faktorů.

V pátek oslabila koruna vůči euru až na 33,4 CZK/EUR, později se kurz stabilizoval blízko 33,3 CZK/EUR. Ztrácela rovněž slovenská koruna (40,9 SKK/EUR a polský zlotý 4,77 PLN/EUR). Kurz eura osciluje kolem hladiny 1,24 USD/EUR. Výrazné oslabení koruny z posledních dnů je dle našeho názoru výsledkem souběžného působení několika faktorů. Prvním impulzem byla aktivita třetí strany, tedy nefinanční firmy, která poptávala značný objem deviz. Banka, jež transakci realizovala, si samozřejmě k balíku „přihodila“, aby na pohybu kurzu vydělala. Koruna oslabila směrem nad 32,5 CZK/EUR. Vzhledem k tomu, že koruna přináší nejnižší úrokový výnos ze všech středoevropských měn, využívají ji globální banky k financování spekulativních pozic ve slovenských korunách a polských zlotých. Trh proto zkoušel stabilitu bariéry 33 CZK/EUR, kterou se posléze podařilo prorazit. Od té doby je kurz koruny v moci technického obchodování, trh vytrvale míří k hladině 33,5 CZK/EUR. Na otázku, kdy se vývoj otočí, nezbývá než odpovědět, až se obchodníkům bude koruna zdá dostatečně levná. Jinými slovy, koruna bude atraktivní ve chvíli, kdy očekávané posílení vůči euru bude obdobné jako předpokládaná apreciace a úrokový diferenciál ve prospěch slovenské koruny a polského zlotého. Předpokládejme, že politická rizika jsou ve všech zemích stejná, všechny tři státy zažívají obdobný příliv dlouhodobého kapitálu a mají podobnou obchodní bilanci. Při očekávaném zhodnocení na 31,5 CZK/EUR, 39,5 SKK/EUR a 4,6 PLN/EUR musí koruna oslabit právě k 33,5 CZK/EUR, aby předpokládaný výnos pokryl zhodnocení slovenské a polské měny vůči euru a úrokový diferenciál, který obě měny nesou. Nedomníváme se tedy, že existuje prostor pro další výrazné oslabení koruny. Současný vývoj ovšem odkládá námi očekávané oživení. Kurzu blízko hladiny 32 CZK/EUR a pod 25 CZK/USD se zřejmě dočkáme až v červnu.

Autor je hlavní analytik Raiffeisenbank

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Víte, kdo vlastní vaši banku? Ital, Rus, Rakušan, nebo Čech?
Jak napsat správně CV, aby vás pozvali na pohovor
Jak přijímat a posílat balíky do zahraničí aneb kdy se platí DPH a clo?
Která 3 slova zachránila před pěti lety euro?
Auta
BMW Z4 Concept byl neoficiálně odhalen těsně před premiérou…
Hyundai ukázal nástupce vodíkového crossoveru ix35. Příští rok dorazí také do Evropy
Volvo, Peugeot, Fiat a další vynechají autosalon ve Frankfurtu. Jsou to pro ně vyhozené peníze
Měření rychlosti na D1 v úseku Psáře – Soutice bezpečnost nezlepšilo a policie i MDČR to ví
Sháníte dvanáctiválcové kombi? Aston Martin vám ho prodá, praktické ale moc není
Technologie
Další pohroma v cenách grafických karet na obzoru. GDDR5 tento měsíc zdražila o 30 %
Bitcoin přišel o rekord. Kryptoměnou Ethereum už proudí více transakcí
ČTÚ chce regulovat. Zjistil, že si mobilní operátoři málo konkurují
AMD vydalo speciální ovladač pro horníky. Zrychluje těžbu Etherea na Radeonech
Firefox x64 už je pro uživatele Windows výchozí. Je bezpečnější a stabilnější
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít