Konkurenční pozice Česka slábne

18. srpna 2003, 00:00 - Ivo Nejdl, Raiffeisenbank
18. srpna 2003, 00:00

V médiích, na finančním trhu i mezi analytiky se dobře daří mýtům o mohutném přílivu přímých zahraničních investic a bobtnajícím deficitu běžného účtu platební bilance. Realita v pololetí roku 2003 je však zcela odlišná. Česká republika vykazuje de facto vyrovnaný běžný účet, což svědčí nejen o konkurenceschopnosti domácích výrobců ale také stagnaci investiční poptávky.

Současně však příliv přímých zahraničních investic oslabil na naprosté minimum (211 milionů dolarů v prvním pololetí), což reflektuje stagnaci světové ekonomiky a slábnoucí konkurenční pozici ČR ve střední Evropě. Statistika platební bilance je výkazem devizových transakcí mezi ČR a zahraničím (jednoduše řečeno) a je tedy vodítkem pro odhad poptávky a nabídky na devizovém trhu, kde se formuje kurz koruny. Raiffeisenbank data neodhaduje, protože Česká národní banka zveřejňuje bilanci měsíčně od ledna, neexistuje tedy časová řada. Nejdůležitější položkou tzv. běžného účtu, který zahrnuje platby za zboží, služby, práci a výnosy z investovaného kapitálu, je známá obchodní bilance. Ta vykazuje zlepšení, když za celé první pololetí dosáhla schodku 18,1 miliardy proti 22,2 miliardy Kč ve stejném období vloni. Naopak běžný účet se zhoršil o 1,4 miliardy na 60,6 miliardy korun, v přepočtu na poměrový ukazatel dosáhl 5,2 % HDP. Pětiprocentní hranice je investory považována za varovnou. Problém je ovšem v tom, že Česká republika se drží starší směrnice Mezinárodního měnového fondu a do běžného účtu zahrnuje také reinvestované zisky zahraničních korporací. Čím tedy budou společnosti pod zahraniční kontrolou ziskovější, tím hrozivější schodek bude - bez ohledu na to, zda zisky zůstanou v ČR nebo ne. Po očištění od reinvestovaných zisků dosáhl běžný účet v pololetí schodku 17,9 miliardy, z čehož 10,5 miliardy korun je platba za prohranou arbitráž v případu Nova. Prostředky byly směněny mimo devizový trh, neměly tedy kurzotvorný efekt. Zbývajících 7,4 miliardy korun odpovídá 0,6 % HDP. Mluvit o problémech běžného účtu, jak někteří činí, je tedy naprosto „mimo mísu“. Na druhé straně ale je třeba zdůraznit, že příliv přímých zahraničních investic po stejném očištění je mimořádně slabý (6 mld. Kč). Reinvestované zisky totiž v pololetí dosáhly 88 % celkových přímých investic…

Mohlo by vás zajímat

  • Pavel Ryba - muž, který Čechům prodá ročně tunu zlata

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

Hry pro příležitostné hráče