Josef Němý: Akcie CME čeká propad

13. března 2014, 08:41 - CME
13. března 2014, 08:41

Zajímavé pohyby letos na pražské burze předvádí akcie CME. Za první dva měsíce cena spadla o 28 procent, pak během jediného dne vyletěla o více než 60 procent. Důvodem bylo oznámené refinancování úvěru za pomoci největšího akcionáře Time Warner.

Investoři však odhalili, že oznámené transakce přinesou i rozředění podílů menšinových akcionářů a během března akcie oslabily již o 17 procent. Pokles podle našeho názoru zdaleka nekončí. Jedním z důvodů skokového posílení byl fakt, že akcie nyní obsahují práva na nákup speciálních dluhopisů a warrantů. Hodnotu tohoto práva odhadujeme na přibližně 1 dolar na akcii CME (přes čtvrtinu současné ceny).

Rozhodným dnem je 21. březen; jakmile se pak akcie CME začnou obchodovat bez těchto práv, čekáme výrazný pokles. Kdo chce zmíněná práva využít, musí do CME investovat další prostředky. Například vlastník tisíce akcií CME má právo koupit dluhopisy splatné v roce 2017 v objemu 1600 dolarů a zároveň dostane warranty, které jej za dva až čtyři roky oprávní k nákupu 338 nových akcií CME po jednom dolaru za kus.

Taková investice se nám zdá hodně riziková. Nové dluhopisy sice ponesou 15procentní kupon, ten ovšem nebude pravidelně vyplácen, ale bude o něj navyšována nominální hodnota dluhopisu. Obří zadlužení CME však vzbuzuje pochybnosti, zda bude firma v roce 2017 schopna splnit své závazky. Kdo již do CME investovat nechce, udělá lépe, když nyní akcie prodá a po vypršení práv za sníženou cenu opět dokoupí.

Autor je ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

CME v Česku propadly výnosy o třicet procent. Ztrátu i tak snížila o polovinu

Ztráta majitele Novy vzrostla třináctkrát

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jak se rychle a snadno zorientovat v německých volbách
Co se v roce 2018 změní se zvýšením zdravotního pojištění pro OBZP?
Je libo hypotéka se slevou?
Konec kvót na cukr - hrozba, nebo příležitost pro naše cukrovary?
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Auta
Retro: Lada Niva, Škoda Trekka a další socialistické off…
Peugeot 208, 2008 a příbuzné Citroëny dostanou do dvou let elektrické verze
Porsche 911 GT2 RS údajně zajede Nordschleife pod sedm minut
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Kviz: Poznáte tato známá americká auta?
Technologie
Školství není připraveno na dobu, kdy budeme mít internet v těle
Je tu GeForce GTX 1080 Ti s upgradovanou pamětí: Evga vydává model s 12GHz GDDR5X
AMD má možná kšeft od Tesly. Prý jí pomáhá vyvíjet AI procesory pro samořídící auta
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Windows 10 Insider Preview build 16296 opravuje drobné chyby. Pozor na jazykové balíčky
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít