Jiří Škop: V prázdninové náladě

19. června 2014, 10:52 - Jiří Škop
19. června 2014, 10:52

Dnešní zasedání ČNB pravděpodobně nic zásadního nepřinese. Důvody jsou minimálně dva. Zaprvé centrální banka nebude mít k dispozici novou prognózu, ta bude zveřejněna až na konci července. Zadruhé data z domácí ekonomiky od posledního zasedání bankovní rady nesignalizují nutnost měnit nastavení měnové politiky.

Domácí spotřebitelské ceny vzrostly v květnu o 0,4 procenta meziročně, což bylo 0,2 procentního bodu pod prognózou ČNB. Meziroční růst HDP v prvním čtvrtletí ve výši 2,5 procenta byl sice také o 0,2 procentního bodu nižší, nicméně spotřeba domácností odhady centrální banky překonala o celý procentní bod, když výdaje domácností na spotřebu reálně vzrostly o 1,5 procenta.

Nakonec vyšší byly i nominální mzdy, které vzrostly o 3,3 procenta meziročně, když ČNB předpokládala pouze 2,5 procenta. Na posledním zasedání bankovní rada vyhodnotila rizika prognózy jako mírně protiinflační, na tomto hodnocení se patrně nic nezmění.

Z našeho pohledu je prozatím současné ekonomické oživení neinflačního charakteru. Centrální bankéře samozřejmě neuspokojí růst cen vyvolaný slabší korunou a vyššími dovozními cenami. Pro ČNB budou klíčové až inflační tlaky pramenící z domácí poptávky podpořené vyšším růstem mezd. To však určitě není příběh pro letošní rok.

Domnívám se, že i nadále bude centrální banka překvapována u inflace směrem dolů. Například ČNB vidí inflaci v příštím roce na úrovni 2,2 procenta, naše prognóza počítá s růstem cen pouze ve výši 1,8 procenta. ČNB tak s největší pravděpodobností neopustí současný kurzový režim ani během první poloviny příštího roku.

Autor je ekonomem Komerční banky.


Čtěte také:

ČNB výrazně zlepšila odhad vývoje deficitu veřejných financí

Ceny se téměř vůbec nehýbou, meziměsíční inflace je na nule

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Ocitli jste se v cizině bez peněz? Banka pomůže, ale ne zadarmo
Nezdravé české zdravotnictví I: 4 důvody, proč odcházejí čeští lékaři do zahraničí?
Právník se slevou anebo rovnou zdarma? Víme, kde ho sehnat
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
Auta
Až se zima zeptá… Renault představil Duster vybavený pásy,…
Jak číst značení pneumatik a co znamenají zkratky na boku pneumatiky
Volkswagen T-Roc používá techniku Golfu. Je to už čtvrté SUV od VW
Test motocyklu Moto Guzzi Audace Carbon: Uhlíkový svalovec
Audi radikálně mění číselné značení modelů. Bude v tom pořádný zmatek!
Technologie
SpaceX představuje vlastní skafandr. V tomhle se bude létat na ISS
Desky pro procesory Intel Coffee Lake se začaly objevovat, unikl seznam prvních modelů
Vylepšený NaSvah.cz vám poradí, kde si zalyžovat i v létě
Samsung představil Galaxy Note8. Posouvá laťku technické vyspělosti, ale i ceny
Konsolidujte těžbu! Asus vyrobil pro kryptokopy monstrózní desku s 19 sloty PCI Express
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít