Jiří Škop: Kam míří ceny nemovitostí

21. února 2013, 10:42 - Jiří Škop
21. února 2013, 10:42

Ceny nemovitostí ovlivňuje spousta mikroekonomických faktorů. Jako ekonoma mě ale spíše zajímají makroekonomické veličiny, které určují obecné trendy na tomto trhu. Zajímá mě i to, zda je na daném trhu bublina, zda trh představuje nějaké riziko pro finanční stabilitu nebo jak by se ceny mohly dále vyvíjet.

Nabídkové ceny bytů v Česku, které máme k dispozici ze statistického úřadu od roku 2005, ovlivňuje podle našich odhadů nejvíce pozice ekonomiky v rámci cyklu. Ceny rostou, když ekonomika vzrůstá, a naopak. Navíc je citlivost cen poměrně výrazná.

Pokud je například expanze ekonomiky výraznější o jedno procento po dobu jednoho roku, nabídkové ceny bytů jsou vyšší v horizontu dvou let až o čtyři procenta. Dalším důležitým faktorem je vývoj nominálních mezd, které ovlivňují relativní cenu bytů, tedy poměr cen nemovitostí k průměrné mzdě.

Relativní cena je důležitá i z hlediska posouzení, zda se ceny odchylují od svého rovnovážného trendu, či nikoli. Z pohledu tohoto ukazatele nastala nejvýrazznější odchylka v roce 2008, kdy byly ceny oproti rovnováze vyšší o přibližně 22 procent, což již indikovalo bublinu. Nakonec nesmíme zapomenout na hypoteční sazby, které ovlivňují ukazatel dostupnosti nákupu bytů.

Zmíněnými faktory je možné z velké části vysvětlit, co se dělo na trhu nemovitostí mezi roky 2005 až 2012 (samozřejmě svůj vliv mají rovněž demografické nebo také daňové změny). A jaké jsou tedy vyhlídky? Naše prognóza ukazuje, že ceny bytů, které se loni stabilizovaly, by mohly v následujících dvou letech dále klesnout. Poté již očekáváme růst.


Čtěte také:

Ceny bytů během dvou let klesly o desetinu

Hypotéka vychází levněji než většina pronájmů

Nejlepším penzijním spořením je teď byt


Autor je analytik Komerční banky

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Co se v roce 2018 změní se zvýšením zdravotního pojištění pro OBZP?
Je libo hypotéka se slevou?
Konec kvót na cukr - hrozba, nebo příležitost pro naše cukrovary?
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Čínské turbulence na trhu s kryptoměnami
Auta
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla…
Kviz: Poznáte tato známá americká auta?
Chystá se další velký sportovní sedan. Lexus už brzy ukáže LS F s výkonem 600 koní
Galerie: Co všechno vás čeká v běžném provozu, když si pořídíte Ladu Niva?
Malý crossover XC40 má po premiéře. Bude to první Volvo s novým tříválcem
Technologie
Xiaomi by mohlo nabídnout bezdrátové nabíjení. Zapojilo se do vývoje Qi
Shigeru Kumekawa: nová Bravia A1 je nabitá tou nejlepší technologií, říká prezident Sony Europe (rozhovor)
Další průšvih s 10nm procesem Intelu? Některé čipy Cannon Lake byly údajně odloženy
Děravý CCleaner byl nakonec zákeřnější. Cisco doporučuje obnovu systémů ze zálohy
Hotová informační průtrž. Google za dva týdny přestaví tyhle smartphony a počítače
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít