Jiří Škop: Hrozí v Česku deflační spirála?

07. února 2013, 10:19 - Jiří Škop
07. února 2013, 10:19

Tato otázka pro hodně lidí patrně není namístě, vždyť růst spotřebitelských cen v Česku přesahuje dvě procenta. Nicméně růst cen nastává jen kvůli nákladovým faktorům. Pokud se podíváme na poptávkově taženou inflaci, tak se nachází na úrovních kolem nuly již od roku 2010. Záporná odpověď na otázku, zda Česku hrozí deflační spirála, tak není úplně jednoznačná.

Samotný pokles cen ještě není problém. Strašákem centrálních bankéřů je až deflační spirála. A ta se roztočí v případě, že ekonomické subjekty očekávají do budoucna další poklesy cen, oddalují nákupy statků dlouhodobé spotřeby a promítají svá očekávání do vyjednávání o mzdách a při nastavení cen na další období.

Například centrální banka podstřelovala svůj cíl pro inflaci výrazně v druhé polovině roku 2009 a začátkem roku 2010. Krátkodobě jsme se dokonce dočkali poklesu cen – v říjnu 2009 meziročně o 0,2 procenta.

Obavy z deflace pak byly zesíleny i tím, že korigovaná inflace se v roce 2009 přiblížila k nule a od roku 2010 se v mírně záporných hodnotách nachází téměř neustále. Domácí poptávka již byla slabá a výrazně klesla i mzdová dynamika z přibližně osmi procent v roce 2008 ke třem procentům v roce 2009 a ke dvěma procentům v roce 2010. Navíc výhled globální ekonomiky byl v té době nejistější, než je dnes. Nastala deflační spirála?

Nikoli. Inflační očekávání zůstala dobře ukotvena a strašák deflace se nenaplnil. I v současnosti jsou inflační očekávání dobře ukotvena, což potvrzuje průzkum Evropské komise nebo inflační očekávání měřená samotnou centrální bankou.


Čtěte také:

Šeptanda o Řecku Asie

Co hrozí víc? Deflace nebo inflace?

Deflační teorie je blábol, nevěřme jí


Autor je analytikem Komerční banky

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
8 mýtů o zdravotním pojištění
Kolik stojí dítě v první, druhé a třetí třídě
Ceny nemovitostí rostou a hovoří se i o realitní bublině. Je na čase prodat investiční byt?
Auta
Ken Block opět divočí s Fiestou, tentokrát v terénu
Android 8.0 je tady. Jmenuje se Oreo a řeší jeden hlavní problém
Mazda připravuje čtyřválec se třemi turby, jedno bude elektrické
BMW M5 (G30) oficiálně: Má 600 koní, vypínatelný pohon všech kol a jede 305 km/h
Jak vybrat pneumatiky na auto: Základní otázky a odpovědi
Technologie
Procesory Coffee Lake pro desktop přijdou na trh v říjnu, signalizuje Intel
Virtuální realita je dostupnější. HTC Vive zlevňuje o 7000 Kč
Otázky a odpovědi: Jak vybrat pneumatiky na auto?
Google prý po dvou letech uvede další vlastní počítač
Stvořen k přetaktování. HP představilo svůj nejlepší notebook pro hráče
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít