Jiří Škop: Co napoví prognóza ČNB

07. května 2014, 09:03 - Jiří Škop
07. května 2014, 09:03

Nejzajímavější dnešní událostí z domácí ekonomiky bude zasedání centrální banky. V současnosti nečekáme zásadní rozhodnutí týkající se změny úrokových sazeb nebo intervenčního režimu. Přece jen v ekonomice prozatím k ničemu zásadnímu nedošlo, aby bankovní rada přistoupila k dramatické změně svého nastavení měnové politiky. Oživení bylo v posledních měsících silnější, než ČNB předpovídala.

Na druhé straně inflace na úrovni 0,2 procenta během prvního čtvrtletí se nacházela 0,2 procentního bodu pod její prognózou. Centrální banka by tak měla potvrdit svůj závazek držet korunu nad hladinou 27 CZK/EUR. Zároveň zveřejní svoji novou prognózu. Zatímco výhled na růst HDP by se mohl pro letošek posunout nahoru, v případě inflace a mezd čekáme opačný směr.

Ve své únorové prognóze ČNB předpovídala růst HDP ve výši 2,2 procenta a inflaci 1,2 procenta. Trhy bude nejvíce zajímat trajektorie pro 3M PRIBOR, která nám dává indikaci, kdy a v jakém rozsahu hodlá centrální banka zvyšovat sazby. S únorovou prognózou bylo konzistentní zvýšení sazeb o 65 bazických bodů během prvního čtvrtletí 2015. Vzhledem k poklesu inflačního výhledu by se tato trajektorie měla posunout dolů a signalizovat posun konce intervenčního režimu dále do budoucnosti.

V únoru centrální banka předpokládala konec tohoto režimu na začátku příštího roku. My se domníváme, že centrální banka tento režim opustí nejdříve v polovině příštího roku a první zvýšení sazeb by mělo přijít až na začátku roku 2016.

Autor je analytikem Komerční banky


Čtěte také:

Lízal z ČNB: Intervence neukončíme skokově, ale pozvolně

ČNB podrží úroky u dna, intervence budou pokračovat

Mohlo by vás zajímat

Finance
ČNB reguluje výši hypoték. Kolik mohou banky půjčovat v zahraničí?
Vyřizování dětského pasu nenechávejte na poslední chvíli. Rychlopas se prodraží.
Praktický návod: jak začít s bitcoinem – výběr vhodné peněženky
EU: Jak vysoké je zdanění práce u podprůměrných mezd?
Macron ve stopách Babiše
Auta
Prohlédli jsme si nový Opel Grandland X. Jak prostorný je…
Škoda vyrobila už šest milionů Octavií
Na prodej je krásná Škoda 130 RS. Její cena vás ale pravděpodobně nepotěší
Kia Optima Sportswagon Plug-in Hybrid jezdí za 1,4 litru na 100 km
Škoda Citigo má i po faceliftu pořád co nabídnout (první jízdní dojmy)
Technologie
Tip: Jak skrýt ikonu Windows Defenderu v oznamovací oblasti? [Windows 10]
Ve Windows Storu se objevil neoficiální, ale funkcemi nabitý klient pro Google Play Music
Objevily se těžní verze Radeonů Polaris. Na trh se vrací RX 470, někdy i s výstupy
Den D přišel. Evropská komise udělila Googlu rekordní pokutu 2,42 miliardy eur
Legendární John Romero prodává Dooma II. Na diskety se vám i podepíše
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít