Jana Malíčková: Měnová politika

27. června 2013, 09:01 - Jana Malíčková
27. června 2013, 09:01

Dnes se koná měnové zasedání ČNB. Změna v klíčové úrokové sazbě se nečeká. Dvoutýdenní repo sazba se nyní nachází na historickém minimu 0,05 procenta, tudíž prostor pro snižování prakticky už neexistuje. Na pořadu dne nebude ani zvyšování sazeb.

Podle guvernéra Singera zůstanou sazby na technické nule „velmi, velmi dlouhou dobu“, dokud se neobjeví významná inflační rizika. Ty zatím nehrozí. V květnu spotřebitelská inflace poklesla na tříleté minimum a korigovaná inflace ukazuje na negativní poptávkové tlaky do inflace. Výraznější inflační tlaky nepramení ani z trhu práce.

To v Maďarsku se ještě stále měnová politika uvolňuje. Předevčírem centrální banka snížila svoji klíčovou úrokovou sazbu už pojedenácté v řadě na 4,25 procenta a sazby se nacházejí na historickém minimu. Inflační vývoj tyto kroky podporuje. Například dubnová inflace byla nejnižší za posledních 39 let. Podle měnové rady budou nadále uvolňovat měnovou politiku v závislosti na vývoji inflace a reálné ekonomiky. Snižování by ale mohlo být limitované křehkým a rychle se měnícím mezinárodním prostředí.

V Polsku se situace výrazněji neliší od maďarské. Ani místní ekonomice se příliš nedaří. Polská míra inflace je dokonce nejnižší v regionu. Klíčová úroková sazba byla od loňského listopadu snížena už o dva pb na 2,75 procenta. Spekuluje se, kdy uvolňování skončí. Více by mohlo naznačit zasedání příští středu, na němž budou mít centrální bankéři k dispozici nový inflační výhled.

Autorka je analytičkou Komerční banky


Čtěte také

David Marek: Nastává čas pustit ČNB pod nulu?

Maďarská centrální banka ztratila nezávislost

Mohlo by vás zajímat

  • Pavel Ryba - muž, který Čechům prodá ročně tunu zlata

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

Hry pro příležitostné hráče