Jan Vejmělek: Výše nákupu ČNB není překvapením

08. října 2015, 08:22 - Jan Vejmělek
08. října 2015, 08:22

ČNB zveřejnila statistiku devizových obchodů za srpen. Výše nakoupených eur z pohledu nastavených očekávání nijak nepřekvapila, což jenom potvrdila v podstatě nulová reakce kurzu. Druhý měsíc v řadě tak centrální banka v souladu se svou strategií jednostranného kurzového závazku vstoupila na trh s cílem bránit posílení české měny pod úroveň 27 korun za euro.

Za tlakem na posilování koruny v letních měsících stála především lepší makroekonomická výkonnost české ekonomiky v prvním pololetí v kombinaci s rychlejším cenovým růstem ve srovnání s prognózou ČNB ve stejném období.

Nicméně je pravda, že inflační vývoj v průběhu třetího čtvrtletí opět zamířil směrem dolů. Zároveň je zřejmé, že letošní hospodářský růst bude mimořádný kvůli některým jednorázovým jevům v podobě dočerpávání evropských fondů z předchozího programového období či propadu cen ropy.

Graphical visualization of Czkeur

Hospodářská dynamika příštího roku bude nižší. Oproti letošnímu očekávanému růstu kolem 4,5 procenta předpokládáme pro rok 2016 růst zhruba 2,7 procenta. Vzhledem k očekávanému makroekonomickému a inflačnímu výhledu a jasné komunikaci centrální banky nelze očekávat, že by intervenční režim byl ukončen před polovinou příštího roku.

Centrální banka bude v případě tlaků na posilování koruny na trhu nadále aktivně působit a kurzový závazek bránit. Z toho vyplývající nárůst devizových rezerv nepředstavuje pro českou centrální banku jakékoli omezení.

Autor je hlavní ekonom Komerční banky


Čtěte také:

ČNB: Záporné úrokové sazby nejsou třeba, konec intervencí bude později

ČNB bude dál držet měnu na úrovni 27 korun za euro a sazby na minimech

Příliš aktivní ČNB? Na oslabení koruny nakoupila přes miliardu eur

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody…
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Toyota Yaris GRMN zní hodně naštvaně. Na český trh dorazí začátkem příštího roku
Technologie
Google po letech ustoupil. Nebude číst vaše e-maily kvůli reklamě
Nvidia GeForce GT 1030 – jak se hraje na grafice za 2000 Kč (uživatelská recenze)
Cnews FM: Zneužívá Microsoft monopolní postavení vůči výrobcům antivirů? [podcast]
Je v pořádku, když vám šéf čte e-maily?
Asus uvádí levnější 10Gb/s síťovku. XG-C100C stojí pod tři tisíce a umí i 2,5/5,0Gb režim
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít