Jan Vejmělek: Střední Evropa v kurzu

16. dubna 2015, 09:04 - Jan Vejmělek
16. dubna 2015, 09:04

V poslední době jsme svědky příznivých ekonomických zpráv ze středoevropského regionu. A platí to jak pro data z reálné ekonomiky, tak pro výkonnost finančních trhů. Kombinace slabého eura vůči dolaru, levné ropy a extrémně nízkých úrokových sazeb začíná být vidět na zlepšující se kondici Německa. A to se projevuje i v zemích na Německu závislých.

Průmyslová výroba ve střední Evropě roste, zvyšuje se zaměstnanost, rostou tržby v maloobchodě, a co je nejdůležitější, začíná ožívat reálná investiční aktivita. Ruku v ruce s příznivějšími fundamenty se zvyšuje i atraktivita instrumentů obchodovaných na finančních trzích. K tomu se přidává významný faktor v podobě probíhajícího kvantitativního uvolňování ze strany ECB.

V důsledku toho investoři původně investující do dluhopisů denominovaných v euru hledají příležitosti v neeurových cenných papírech. To se projevuje ve zvýšené poptávce po polských a maďarských dluhopisech, které stále nabízejí atraktivní, rozumějme pozitivní výnos do splatnosti.

V souvislosti s tím zaznamenáváme i posilování měn. Polský zlotý se poprvé od poloviny roku 2011 dostal pod úroveň čtyř zlotých za euro, maďarský forint je nejsilnější od počátku loňského roku. A co české trhy? Posilování koruny je limitováno intervenčním režimem ČNB. Nicméně zvýšená poptávka po dluhopisech vede k tomu, že se dokonce čtyřletý státní dluhopis obchoduje se záporným výnosem. A po mnoha letech snižující se aktivity na pražské burze začínáme pozorovat zvýšený zájem obchodníků i zde.

Autor je hlavním ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Česká ekonomika zrychlí, pomůže jí levná ropa, odhaduje EY

Ekonomika eurozóny rostla nečekaně rychle, oživilo hlavně Německo

Mohlo by vás zajímat

Finance
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Co potřebujete vědět o pojištění pro zvířata předtím, než ho založíte
Chcete přijmout brigádníka? Rady a tipy, jak na zaměstnávání brigádníků!
Až 52 600 Kč za semestr aneb poplatky za delší studium na VŠ
Auta
Nejlepším motorem roku 2017 je osmiválec Ferrari. Poprvé se…
Bugatti Chiron čeká na lepší pneumatiky. Pak zkusí překonat 450 km/h
Že jste ještě neviděli Porsche 911 GT2 RS? Nevadí, stejně už je vyprodané
Ducati Multistrada 1200 Enduro Pro má v hledáčku nejostřejší BMW GS
Toyota oslavila 20. výročí hybridů. Vůbec poprvé zavítala do ČR také vodíková Mirai
Technologie
Psaní tahem prstu funguje už i v češtině, kalkulačka umí konvertovat měny [Windows Insider]
Standard Unicode 10.0 přináší znak bitcoinu a 56 nových emoji včetně vousáče a ponožek
Paměti a SSD budou dál zdražovat, zlepšení cen může nastat až v roce 2018
Tip: Hromadu užitečného softwaru za 534 dolarů můžete mít jen za 12 dolar§
Nadupaný Asus ZenFone AR byl stvořen pro virtuální realitu a nacpané peněženky
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít