Jan Vejmělek: Střední Evropa v kurzu

16. dubna 2015, 09:04 - Jan Vejmělek
16. dubna 2015, 09:04

V poslední době jsme svědky příznivých ekonomických zpráv ze středoevropského regionu. A platí to jak pro data z reálné ekonomiky, tak pro výkonnost finančních trhů. Kombinace slabého eura vůči dolaru, levné ropy a extrémně nízkých úrokových sazeb začíná být vidět na zlepšující se kondici Německa. A to se projevuje i v zemích na Německu závislých.

Průmyslová výroba ve střední Evropě roste, zvyšuje se zaměstnanost, rostou tržby v maloobchodě, a co je nejdůležitější, začíná ožívat reálná investiční aktivita. Ruku v ruce s příznivějšími fundamenty se zvyšuje i atraktivita instrumentů obchodovaných na finančních trzích. K tomu se přidává významný faktor v podobě probíhajícího kvantitativního uvolňování ze strany ECB.

V důsledku toho investoři původně investující do dluhopisů denominovaných v euru hledají příležitosti v neeurových cenných papírech. To se projevuje ve zvýšené poptávce po polských a maďarských dluhopisech, které stále nabízejí atraktivní, rozumějme pozitivní výnos do splatnosti.

V souvislosti s tím zaznamenáváme i posilování měn. Polský zlotý se poprvé od poloviny roku 2011 dostal pod úroveň čtyř zlotých za euro, maďarský forint je nejsilnější od počátku loňského roku. A co české trhy? Posilování koruny je limitováno intervenčním režimem ČNB. Nicméně zvýšená poptávka po dluhopisech vede k tomu, že se dokonce čtyřletý státní dluhopis obchoduje se záporným výnosem. A po mnoha letech snižující se aktivity na pražské burze začínáme pozorovat zvýšený zájem obchodníků i zde.

Autor je hlavním ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Česká ekonomika zrychlí, pomůže jí levná ropa, odhaduje EY

Ekonomika eurozóny rostla nečekaně rychle, oživilo hlavně Německo

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
3x z poradny: vytýkací dopis, jak čerpat dovolenou, daň z příjmu
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nechtěli schválit
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
Auta
10 nejrizikovějších ojetin, kterým je lepší se zdaleka…
Audi, BMW a Mercedes upraví software milionům starších dieselů. Kvůli emisím
Nástupce Bugatti Chiron bude muset přejít na elektřinu. Bez ní by už nezrychlil
Test motocyklu BMW S 1000 XR: Superbike na chůdách
Kvíz na pátek: Poznáte značku a model auta podle obrázku?
Technologie
Cnews FM: Přenos čísla do 10 dnů a dva noví operátoři [podcast]
Při instalaci nových hlavních verzí Windows 10 se zkrátí doba, kdy zařízení nelze používat
Alza to s elektromobily myslí vážně. Přidává další modely, nabídne levnější vozy i dodávky
AdwCleaner 7.0 odhalí více breberek a skenuje rychleji
Projekt otevřeného ne-x86 počítače žije. Talos II bude ještě letos, s IBM Power9 a za míň
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít