Jan Vejmělek: Rostoucí inflace otřese kurzovým závazkem

30. července 2015, 08:36 - Jan Vejmělek
30. července 2015, 08:36

Dosavadní letošní vývoj inflace překvapuje svou dynamikou. Zatímco na počátku roku činil meziroční růst spotřebitelských cen 0,1 procenta, v polovině roku to již bylo 0,8 procenta. Jednalo se o nejvyšší hodnotu za poslední rok a půl. Podle naší aktualizované prognózy se již na počátku příštího roku inflace dostane ke svému dvouprocentnímu cíli, který dokonce krátkodobě překoná.

Za zrychlující inflací stojí rychlé oživení tuzemského hospodářství. Měřeno reálným HDP by si letos mělo polepšit o 3,2 procenta, nejvíce za posledních osm let. Ekonomika profituje z dlouhodobě uvolněné měnové politiky, výrazně pozitivně začala hlavně od konce loňského roku přispívat i politika fiskální.

Díky povinnosti dočerpat prostředky z fondů EU z předchozího programovacího období do konce letošního roku bude v dalších měsících investiční aktivita dále růst.


source: tradingeconomics.com

Silný růst ekonomiky tažený domácí poptávkou, s tím související zrychlování inflace a narůstající přebytek běžného účtu platební bilance. To jsou faktory, kvůli kterým se koruna poprvé od zavedení kurzového režimu dostala tak blízko hladiny kurzového závazku, že donutila ČNB v průběhu července přímo vstoupit na trh.

Domníváme se, že centrální banka udělá vše pro to, aby kurzový závazek udržela minimálně do poloviny roku 2016. V případě silného spekulativního útoku na kurzový závazek ovšem nelze vyloučit snížení úrokových sazeb do negativního teritoria. Scénáři ukončení intervenčního režimu před polovinou roku 2016 ovšem dáváme relativně malou pravděpodobnost, asi 20 procent.

Autor je hlavním ekonomem KB


Čtěte také:

ČNB bude muset k udržení kurzu koruny zasahovat častěji

ČNB drží kurz 27 korun za euro. Intervence ponechá do konce příštího roku

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Ocitli jste se v cizině bez peněz? Banka pomůže, ale ne zadarmo
Nezdravé české zdravotnictví I: 4 důvody, proč odcházejí čeští lékaři do zahraničí?
Právník se slevou anebo rovnou zdarma? Víme, kde ho sehnat
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
Auta
Audi radikálně mění číselné značení modelů. Bude v tom…
Opět na scéně. Umělý benzín má zachránit spalovací motory
Opel si připravil pro Frankfurt tři světové premiéry. Překvapením nebude ani jedna
Ferrari Portofino nahrazuje Californii. Má čtyři sedačky a jede 320 km/h
Harley-Davidson drasticky překopal nabídku, Dyna a Softail splynuly v novou řadu
Technologie
Vylepšený NaSvah.cz vám poradí, kde si zalyžovat i v létě
Samsung představil Galaxy Note8. Posouvá laťku technické vyspělosti, ale i ceny
Konsolidujte těžbu! Asus vyrobil pro kryptokopy monstrózní desku s 19 sloty PCI Express
Budoucí mobily budou mít vzadu hned tři velké objektivy
Zoner Photo Studio bylo příliš levné, proto tvůrci u verze X zavedli předplatné
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít