Jan Vejmělek: Oslabování jenu nemusí končit

19. prosince 2013, 09:30 - Jan Vejmělek
19. prosince 2013, 09:30

Již téměř dva měsíce jsme na trhu svědky obnoveného trendu oslabujícího japonského jenu vůči americkému dolaru. Jen za toto období japonská měna ztratila více než šest procent hodnoty. Pohled na delší časové období pak ukazuje, že za poslední více než rok již jen ztratil téměř třetinu hodnoty. Kurz dolaru k jenu atakuje hodnoty, které jsme viděli naposledy koncem roku 2008.

Slabý jen je výsledkem agresivní fiskální a měnové politiky, kterou začalo Japonsko uplatňovat po nástupu premiéra Abeho do funkce. Takzvaná Abenomika by měla vyvést ekonomiku z dlouhotrvající deflační pasti vzestupem inflace na cílovaná dvě procenta.

Výrazně slabší měna by též měla povzbudit cenovou konkurenceschopnost japonské ekonomiky, která patří mezi největší exportéry na světě. Je dosavadní trend kurzu dolaru k jenu u konce? Nebo můžeme i pro rok 2014 očekávat další ztráty japonské měny? Spíše se přikláním ke druhému názoru, a to zejména ve světle očekávaného chování centrálních bank.

Zatímco je pouze otázkou času, kdy ve Spojených státech skončí třetí kolo programu kvantitativního uvolňování, u Bank of Japan není nic takového na programu, spíše naopak. Pokud by se ukázalo, že na duben plánované zvýšení daňové zátěže japonských spotřebitelů může ohrozit nastupující oživení ekonomiky, program kvantitativního a kvalitativního uvolňování bude japonskou centrální bankou naopak posílen.

V ročním horizontu tak není nereálné, že se kurz jenu vyšplhá ze současných hodnot kolem 103 jenů za dolar až ke zhruba 108 jenům za dolar. Trend oslabujícího jenu tak opravdu nemusí být u konce.

Autor je hlavní ekonom Komerční banky


Čtěte také:

Jen po japonských volbách oslabuje

Jen prolomil psychologickou hranici

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Najděte si novou práci do září
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty? Návod, jak se jim vyhnout
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Auta
Povinné ručení: Jak na změnu smlouvy a snížení ceny
Galerie: Škoda Karoq se chlubí digitálním přístrojovým štítem. Taková věc tu ale byla už dávno
Nové BMW Z4 slibuje svobodu, ale počkáte si na ni až do jara 2018
Kouzlo bohaté sklizně: Zkusili jsme, jak se řídí moderní kombajn
Jeden Velorex 16/250 se dostal až do Chicaga. Teď je po renovaci a stojí přes 300 tisíc
Technologie
Povinné ručení: Jak na změnu smlouvy a snížení ceny
Intel už má 15W čtyřjádra pro notebooky v ceníku i s parametry, vydání je blízko
Na počítače míří nový Skype. Nebude to taková divočina jako mobilní verze
Asus se úplně zbláznil. Uvedl 6 až 12 nových Zenfonů 4
GPS, laser a bohatá sklizeň: Zkusili jsme, jak se řídí moderní kombajn
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít