Jan Vejmělek: Měnová politika ČNB se nezmění

25. června 2015, 08:44 - Jan Vejmělek
25. června 2015, 08:44

Bankovní rada České národní banky se dnes sejde k projednání měnové politiky. Centrální bankéři budou diskutovat rizika inflační prognózy, kterou představili počátkem května. Nepředpokládáme žádnou změnu v současném nastavení měnové politiky ani změnu v rétorice. Co se od květnového publikování inflační prognózy z dílny ČNB přihodilo?

Makroekonomické indikátory z reálné ekonomiky i inflační čísla očekávání centrálních bankéřů vesměs překonala. I pro ČNB byl překvapením silný růst HDP za první čtvrtletí. Číslo bylo sice podpořeno některými jednorázovými faktory, nicméně i pohled na hrubou přidanou hodnotu ukazuje na velmi robustní růst.

Ten se projevuje ve zvyšování zaměstnanosti, jež je nejvyšší v historii, a tvorbě pracovních míst; míra nezaměstnanosti rychle klesá. Nicméně i sama ČNB stále čeká na výraznější akceleraci mezd. Výsledky za první kvartál v tomto ohledu sice překvapily příznivě, za očekáváním centrálních bankéřů však stále zaostávají.

Během první poloviny týdne jsme byli svědky posilování české měny, když se její kurz tlačil pod hladinu 27,20 korun za euro. Dostal se tak ani ne jedno procento od hodnoty kurzového závazku. Vzhledem k tomu lze očekávat, že kurz koruny bude centrálními bankéři označen za protiinflační faktor.

Vnímáme tak zvýšené riziko verbální intervence proti domácí měně. Reakce ovšem neměla být nijak výrazná. Celkový makroekonomický obrázek se zlepšil do té míry, že úvahy o posunutí kurzového závazku ke slabším korunovým úrovním jsou bezpředmětné.

Autor je hlavním ekonomem KB


Čtěte také:

Singer: 27 korun za euro není konečná, měnu můžeme oslabit ještě víc

Devizové intervence nekončí, ČNB nezvýší ani rekordně nízké sazby

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Co se v roce 2018 změní se zvýšením zdravotního pojištění pro OBZP?
Je libo hypotéka se slevou?
Konec kvót na cukr - hrozba, nebo příležitost pro naše cukrovary?
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Čínské turbulence na trhu s kryptoměnami
Auta
Kviz: Poznáte tato známá americká auta?
Chystá se další velký sportovní sedan. Lexus už brzy ukáže LS F s výkonem 600 koní
Galerie: Co všechno vás čeká v běžném provozu, když si pořídíte Ladu Niva?
Malý crossover XC40 má po premiéře. Bude to první Volvo s novým tříválcem
Kolik toho doopravdy utáhne nový Land Rover Discovery? Možná se budete divit
Technologie
Xiaomi by mohlo nabídnout bezdrátové nabíjení. Zapojilo se do vývoje Qi
Další průšvih s 10nm procesem Intelu? Některé čipy Cannon Lake byly údajně odloženy
Děravý CCleaner byl nakonec zákeřnější. Cisco doporučuje obnovu systémů ze zálohy
Hotová informační průtrž. Google za dva týdny přestaví tyhle smartphony a počítače
Vyšla přelomová verze Minecraftu pro mobily, konzole a Windows 10
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít