Jan Vejmělek: Inflace klesá

02. května 2013, 10:34 - Jan Vejmělek
02. května 2013, 10:34

Loňská průměrná inflace v Česku dosáhla poměrně vysokých 3,3 procenta, ale již od závěrečného čtvrtletí začala rychle klesat.

V letošním březnu byly spotřebitelské ceny meziročně vyšší už jen o 1,7 procenta. Podstatné je, jak ukazuje naše makroekonomická prognóza, že inflace půjde dále dolů. Již v lednu rostly ceny oproti našim předpokladům o 0,3 procentního bodu pomaleji, a to zejména díky regulovaným cenám a výraznějšímu poklesu marží v souvislosti se zvýšením DPH.

V poslední době se přidaly další jednorázové vlivy: květnový desetiprocentní pokles cen plynu od RWE a snížení cen telefonních služeb. Tyto dva faktory sníží podle nás inflaci o 0,3 procentního bodu. Mírně jsme revidovali směrem dolů i ceny pohonných hmot a potravin. Celkově byl inflační výhled na letošní rok snížen o 0,8 procentního bodu na 1,5 procenta. Inflace tedy bude dále klesat a v závěru roku atakoval hodnotu pouhého jednoho procenta.

Výhled na příští rok dramatických změn nedoznal. Prognózu jsme snížili pouze o 0,1 procentního bodu na 1,4 procenta. V ledu 2014 může inflace dočasně klesnout i pod jedno procento. Jak bude na inflační výhled reagovat centrální banka v situaci, kdy úrokové sazby jsou v podstatě na nule? Domníváme se, že bude pokračovat ve verbálních intervencích a nadále přesvědčovat trhy, že slabší koruna je tím nástrojem měnové politiky, který bude klesající inflaci kompenzovat. To je jeden z hlavních důvodů, proč na rozdíl od tržního konsenzu neočekáváme pro druhou polovinu roku posílení koruny, spíše naopak.


Čtěte také:

Inflace je mírná přes vyšší DPH, více zdražují jen potraviny

Inflace v Česku okrádá důchodce více než ostatní

[[http://zpravy.e15.cz/domaci/ekonomika/pruzkum-cesti-a-slovensti-duchodci-se-maji-lepe-nez-americti-964614| Průzkum: Čeští a slovenští důchodci se mají lépe než američtí


Autor je hlavním ekonomem Komerční banky

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Retro na neděli: Ford T může za to, že jezdíme na benzín,…
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody zapůjčeného BMW i8
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Technologie
Bugatti Chiron čeká na lepší pneumatiky. Pak zkusí překonat 450 km/h
Změny v pamětech cache a propojení jader. Jak se u Skylake-X zlepšil výkon na 1 MHz?
Aprílová GeForce GTX do USB skutečně existuje. Nvidia omezenou sérii rozdá
Google po letech ustoupil. Nebude číst vaše e-maily kvůli reklamě
Nvidia GeForce GT 1030 – jak se hraje na grafice za 2000 Kč (uživatelská recenze)
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít