Jan Vejmělek: ČNB potvrdí kurzový závazek

26. března 2015, 11:17 - Jan Vejmělek
26. března 2015, 11:17

Na svém pravidelném zasedání k projednání měnové politiky se sejde bankovní rada ČNB. K dispozici nebude nová inflační prognóza, centrální bankéři budou diskutovat rizika té únorové. Při jejím představování byla její rizika samotnými centrálními bankéři hodnocena jako vyrovnaná. A na tom se dnes s velkou pravděpodobností nic nezmění.

Na jedné straně se nenaplnila naše deflační očekávání. Únorová inflace zůstala v kladném teritoriu, když meziroční růst cen dosáhl 0,1 procenta, zatímco prognóza ČNB předpokládala nulu. Ještě důležitější je, že lehce nad prognózou skončila i jádrová inflace. Naproti tomu data z reálné ekonomiky za očekáváním centrálních bankéřů zaostala. Platí to jak pro HDP za závěrečné čtvrtletí letošního roku, tak pro růst mezd ve stejném období.

Vzhledem k výše načrtnutému makroekonomickému obrázku aktuálně trh nijak nespekuluje na posunutí kurzového závazku ke slabší korunové úrovni. Naopak jsme v minulých týdnech byli svědky posílení koruny na nejsilnější úrovně od listopadu 2013. Důvodem bylo jak nenaplnění deflačních spekulací, tak spuštění razantního programu kvantitativního uvolňování ze strany ECB, což podpořilo všechny středoevropské měny včetně koruny.

Centrální bankéři ovšem trh jednoznačně ubezpečovali o platnosti svého závazku a rozhodném odhodlání ho dodržet. Očekáváme, že to dnes bude opět jasně sděleno. Zároveň se nic nezmění na tom, že s ukončením intervenčního režimu se nepočítá před polovinou roku

Autor je hlavní ekonom Komerční banky

Mohlo by vás zajímat

Další videa z Euro TV
  • Petr Čáp z GO parking: Jsme více než parkoviště

  • Krátké povídání s Dlouhým Vladimírem

  • Jiří Grund: Za předražené ceny mobilních tarifů mohou…

  • Firma s hypotékami za 22 miliard

  • Nejnadějnější český export: STRV vyvíjí z Prahy aplikace…

  • Petr Zahradník v Euro TV: Evropa se změní, brzo a hodně

  • Martin Komárek: Už nebudu klukem z plakátu

  • Jiří Strach: Nejsem kaskadér. Bál bych se vložit peníze…

  • Radomil Doležal z CzechTrade: Nejvíc náš těší, když…

Hry pro příležitostné hráče
Zavřít