Jan Vejmělek: ČNB by neměla překvapit

27. března 2014, 08:30 - Jan Vejmělek
27. března 2014, 08:30

K projednání měnové politiky se dnes na svém pravidelném zasedání sejde bankovní rada ČNB. Tentokrát nebude k dispozici aktualizovaná makroekonomická prognóza, centrální bankéři budou pouze vyhodnocovat vyznění rizik té stávající, publikované na počátku února.

Zasedání by se mělo zúčastnit všech sedm členů včetně Jiřího Rusnoka, který nahradil Evu Zamrazilovou. Ta dle veřejných vyjádření patřila spíše k odpůrcům intervence, naopak Jiří Rusnok by se měl na základě svých dosavadních mediálních vystoupení spíše připojit k táboru centrálních bankéřů, kteří využití intervence podporují.

Od posledního jednání bankovní rady k měnové politice na počátku února jsme se dočkali mnohem lepších indikátorů z reálné ekonomiky, než centrální banka očekávala. Povzbudivá data přinesla statistika národních účtů za závěrečné čtvrtletí loňského roku.

Růst reálného HDP překonal veškerá očekávání, a co je podstatnější, byl široce založen, když ekonomiku podpořila nejenom zahraniční, ale i domácí poptávka v podobě vyšších investičních výdajů firem i spotřeby domácností. A ještě důležitější je, že první letošní čísla měsíčních statistik z průmyslu, stavebnictví a maloobchodu na pozitivní trendy z konce předchozího roku navázala.

Na straně druhé se meziroční růst spotřebitelských cen v lednu a únoru stabilizoval na 0,2 procenta, tedy o 20 bazických bodů níže, než předpokládala ČNB. Neočekáváme tedy, že by centrální banka na dnešním zasedání nastavení měnové politiky jakkoli měnila.

Autor je hlavním ekonomem Komerční banky


Čtěte také:

Souboj ekonomů: Kdo měl pravdu o intervencích ČNB?

Inflace se drží těsně nad nulou, bez intervence ČNB by ceny klesaly

Mohlo by vás zajímat

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

  • Daniel Stein Kubín: Slova jsou jen slova, surf a poušť…

Hry pro příležitostné hráče