Jan Kovalovský: Nezávislost na ČNB

04. srpna 2015, 09:16 - Jan Kovalovský
04. srpna 2015, 09:16

Stále více investorů na trzích vnímá měnové riziko spojené s investicemi v zahraničí jako nedílnou součást money managementu. Stejně tak firmy stále více přepočítávají náklady nebo zisky deponované v cizí měně jako nedílnou součást kalkulace při vytváření business plánů. V době, kdy se začíná spekulovat o ukončení měnových intervencí České národní banky, se výrazně zvyšuje zájem těchto dvou skupin vyhnout se měnovému riziku.

Možností ochrany před nečekanými kroky ČNB se nabízí hned několik. Jendou z nich je tzv. forward. Tím se rozumí dohoda mezi dvěma obchodníky na nákupu nebo prodeji podkladového aktiva v budoucnosti za předem stanovenou cenu. Tento závazek dvou protistran je standardně využíván jako jedna z forem spekulace nebo jako jednoduchá forma zajištění. Další možností zajištění proti pohybu měny je využití úvěru.

Například pokud by investor dlouhodobě držící dividendové akcie v Česku viděl investiční příležitost v zahraničí, použil by akcie nakoupené v Česku jako zajištění pro načerpání úvěru v cizí měně. Půjčené prostředky by následně zainvestoval do akcií v zahraničí. V budoucnu s uzavřením pozice by došlo k pokrytí čerpaného úvěru a to zcela nezávisle na vývoji měnového kurzu.

Podobně se mohou zachovat také společnosti, které mají výrobní náklady nebo naopak prodeje spojené s cizí měnou. Využití úvěru v cizí měně pokryjí náklady a z následného prodeje vyrovnají čerpaný úvěr. I když nejsou tyto formy zajištění zadarmo, je třeba uvážit, zda zajištění proti vývoji české koruny není levnější a jistější alternativou v době, kdy může centrální banka překvapit.

Autor je vedoucí Patria Forexu


Čtěte také:

Helena Horská: ČNB svůj závazek hned tak neopustí

Jan Bureš: ČNB je odsouzena k tvrdému boji

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Nové Audi A8 dostane unikátní podvozek, který reaguje na…
Nejlepším motorem roku 2017 je osmiválec Ferrari. Poprvé se volil také nejlepší elektromotor
Bugatti Chiron čeká na lepší pneumatiky. Pak zkusí překonat 450 km/h
Že jste ještě neviděli Porsche 911 GT2 RS? Nevadí, stejně už je vyprodané
Ducati Multistrada 1200 Enduro Pro má v hledáčku nejostřejší BMW GS
Technologie
Tahle zahnutá výloha je ve skutečnosti obří flexibilní OLED panel od LG
Stahujte zdarma zombie co-op řežbu Killing Floor. Ale musíte si pospíšit
Intel zlevnil všechny Xeony Phi. Nejvýkonnější modely víc než o polovinu
Steam rozjel letní výprodeje her. Nákupní horečku mu ale překazili „hackeři“
New York Times diskuze nezruší. Hloupé komentáře bude mazat umělá inteligence
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít