Investice vytlačují úvěry

25. listopadu 2002, 00:00 - Dušan Šrámek
25. listopadu 2002, 00:00

Deficity státního rozpočtu způsobované vládními investicemi i celou strukturou výdajů postupně vytlačují z ekonomiky investice soukromé, především podnikatelské úvěry. Nepomáhá tomu ani úvěrová garanční politika vlády. Vyplývá to z letošní měnové zprávy ČNB.

V krátkosti jde o to, že jakákoli státní investice se děje na úkor investice soukromé, čímž dochází k takzvanému „crowding out“ efektu, tedy vytlačování soukromých investic státem. Podle ekonomických analýz každá koruna vynaložená státem vytlačí z trhu korunu. Ten nevytváří sice žádné hodnoty navíc, ale díky svému mocenskému postavení je pro banky větší zárukou návratnosti půjčených peněz než soukromý subjekt. A tak státní dluhopisy bobtnají na úkor podnikatelských úvěrů. Zároveň s tím roste tlak na ekonomicky nepodložené posilování koruny, protože vláda si na krytí rostoucího shodku státního rozpočtu půjčuje peníze v korunách, čímž povzbuzuje spekulanty. Tím dochází nejenom k poškozování podnikatelů, kteří se bez úvěru neobejdou, ale navrch i exportních firem. Snížení korunového ratingu České republice může navíc znamenat, že si příště vláda nemusí půjčovat tak levně jako doposud, až začne být problémem i samotná dluhová služba. Zodpovědnost za tento stav nesou vlády sociální demokracie, což dokazuje i zmíněná měnová zpráva ČNB. Za poslední čtyři roky, tj. v období mezi lety 1998-2002, vzrostou čistá zahraniční aktiva v České republice o 383 miliardy korun, zatímco domácí úvěry poklesnou téměř o 200 miliard korun, úvěr vlády se zvýší o 271 miliardu, a klientské úvěry obchodních bank a České národní banky klesnou o 331 miliardu. Měnový přehled České národní banky nerozlišuje sice podnikatelské a spotřební úvěry, ale po jejich srovnání by situace vypadala zřejmě ještě hrozivěji. Spotřební úvěry jsou totiž v posledním období tahounem všech soukromých úvěrů, podnikatelské investice však žádné nepřinášejí.

Mohlo by vás zajímat

Finance
6 tipů, jak co nejlevněji vyměnit peníze v zahraničí na dovolené
Kde všude můžete v Česku prohlásit: „Zaplatím to bitcoinem“
ČNB reguluje výši hypoték. Kolik mohou banky půjčovat v zahraničí?
Vyřizování dětského pasu nenechávejte na poslední chvíli. Rychlopas se prodraží.
Praktický návod: jak začít s bitcoinem – výběr vhodné peněženky
Auta
Prohlédli jsme si nový Opel Grandland X. Jak prostorný je…
Škoda vyrobila už šest milionů Octavií
Na prodej je krásná Škoda 130 RS. Její cena vás ale pravděpodobně nepotěší
Kia Optima Sportswagon Plug-in Hybrid jezdí za 1,4 litru na 100 km
Škoda Citigo má i po faceliftu pořád co nabídnout (první jízdní dojmy)
Technologie
Facebook ovládá celý svět. Má již 2 miliardy uživatelů
Tip: Jak skrýt ikonu Windows Defenderu v oznamovací oblasti? [Windows 10]
Ve Windows Storu se objevil neoficiální, ale funkcemi nabitý klient pro Google Play Music
Objevily se těžní verze Radeonů Polaris. Na trh se vrací RX 470, někdy i s výstupy
Den D přišel. Evropská komise udělila Googlu rekordní pokutu 2,42 miliardy eur
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít