Fondy reagují na krizi slučováním

17. června 2009, 00:00 - Daniel Kuchta, <a href="http://www.investujeme.cz">Investujeme.cz</a>
17. června 2009, 00:00

Současná špatná situace na kapitálových trzích trápí investory již nějakou dobu. Pocítili ji také investoři do podílových fondů, kteří buď utrpěli ztrátu, nebo musí stále častěji držet prostředky ve fondech, do nichž neinvestovali.

Autor: Martin Siebert

Již koncem minulého roku přistoupily některé zahraniční investiční společnosti k zeštíhlení své nabídky podílových fondů. V průběhu letošního roku tento trend pokračoval a začínají ho provádět už i domácí investiční společnosti. Hlavním důvodem k tomuto kroku je, resp. byla krize na finančních trzích, která vedla k dramatickému poklesu majetku v některých fondech. Za posledních osm měsíců domácí fondy ztratily desítky miliard korun a na majetku většiny z nich se to projevilo velmi negativně.

Nastala poněkud odlišná situace od té v posledních letech, kdy vzniklo mnoho nových fondů investujících do různých aktiv, nezřídka i úzce specializované, nebo s koncentrovaným portfoliem zaměřené na specializované skupiny investorů. Bohužel, za poměrně krátkou dobu některé z nich nestačily nahromadit dostatečné množství majetku a současná nepříznivá situace tomu jen napomohla.

Ať už byl pokles majetku fondů způsoben propady hodnot cenných papírů v portfoliích, nebo úprkem investorů, mnohé z fondů se dostaly do situace, že jejich správa je pro investiční společnost neefektivní (majetek menší než 50 milionů). Při takové velikosti jsou už náklady na provoz fondu (administrativa, manažer, auditor, obchodníci s cennými papíry apod.) zbytečně velké.

Společnost má v takové situaci na výběr buď fond zlikvidovat, nebo sloučit s jiným fondem. Většinou přijde na řadu druhá možnost. Společnosti si tak nepoškodí reputaci a investoři na první pohled ušetří, protože nemusí vystupovat z fondu, který je v hluboké ztrátě a hledat si novou investiční příležitost.

Nevýhodou pro investory v přebíraném fondu je fakt, že pohlcující fond, t.j. ten, který bude nadále fungovat, může mít odlišnou strategii a zaměření, či už regionální, nebo sektorové. I když většinou dochází ke slučování fondů s podobnou strategií a zaměřením, nemusí to být pravidlem. Nový fond tak může investovat do rizikovějších cenných papírů, nástrojů s delším doporučovaným investičním horizontem, do jiných sektorů, nebo regionů nebo naopak, což investorovi nemusí zrovna vyhovovat.

V tomto případě by bylo pro investora výhodné vědět o slučování fondů s dostatečným předstihem, aby si mohl rozmyslet další postup, případně nemusel vystupovat z fondu narychlo a v nevhodnou dobu. Některé společnosti, dokonce s předstihem změní alokaci aktiv u fondů tak aby při slučování byly jejich portfolia podobné. Což pro někoho může být pozitivem, ale někomu může vadit to, že nestihne včas přeskupit své prostředky a bude zainvestován v něčem, do čeho investovat nechtěl.

Více na Investujeme.cz.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Potřebuje Fed skutečně snižovat svoji bilanci?
Porovnání cen másla v roce 1985 a 2017. Proč stojí máslo 50 Kč?
Adopce vs. pěstounská péče: svěří vám úřady dítě do péče?
Proč je v Česku drahé volání?
OSVČ a výdajový paušál v praktických příkladech
Auta
Reálná spotřeba Bugatti Chiron? Není tak strašná, jak by se…
Rolls-Royce Phantom: Vlastní platforma, přes 130 kg zvukové izolace a komfort létajícího koberce
Kvíz na pátek: Poznáte auta podle fotografie?
Toužíte po luxusní prémiové ojetině? Kalkulace nákladů vás vrátí zpět na zem
Do prodeje jde velmi speciální Honda NSX. Zájemci za ni dají minimálně 12 milionů
Technologie
Konec řízené distribuce. Creators Update byl vypuštěn na všechna kompatibilních zařízení
Ryzen Threadripper byl „delidován“ na videu. Uvnitř se schovává překvapení
WhatsApp stále roste. Denně jej používá miliarda lidí, proteče jím 55 miliard zpráv
USB 3.2 se představuje. Zrychlí na 20 Gb/s i se starými kabely, mohlo by přijít už brzy
Google po sedmi letech vypnul Instant Search. Návrhy výsledků vyhledávání se již nezobrazují
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít