Exportéři vzdorují klesající poptávce

02. června 2003, 00:00 - Jan Schiesser, Atlantik finanční trhy
02. června 2003, 00:00

Schodek zahraničního obchodu za duben dosáhl 8,8 mld. Kč a překonal průměrný odhad trhu (-5,5 mld.). V korunovém vyjádření vzrostl dovoz o 11,7 % a vývoz o 3,8 %. Z informací statistického úřadu však vyplývá, ze důvodem hlubšího schodku je jednorázový dovoz letadel, který zvýšil dovoz o 3,4 mld.

korun a také neobvykle velký dovoz automobilů (zvýšení o 2,2 mld.). Pokud bychom tedy očistili celkový výsledek o vliv letadel, dostaneme se na průměrný odhad trhu. Celkově nadále platí, ze česká ekonomika, resp. vývozci, je schopna, do značné míry eliminovat zpomalení zahraniční poptávky. Dovoz letadel v objemu 3,4 mld. Kč je nutno považovat za jednorázový faktor, který se v dalších měsících nebude s největší pravděpodobností opakovat (většinou se jedná o nákup několika letadel ročně). Za překvapivé považujeme spíše výrazné zvýšení dovozu vozidel (meziročně +2,2 mld.), což by mohlo znamenat postupné oživení poptávky, protože silný dovoz trvá již druhý měsíc. Zároveň se však opakuje slabší vývoz, který je podle našeho názoru odrazem odbytových potíží Škody Auto. Ty se mohou dále prohloubit vzhledem k posílení kurzu CZK/USD v dolarových oblastech. Zároveň asijská konkurence může snížit ceny na domácím trhu. Pozitivně hodnotíme pokračující zlepšení v kategorii strojů a zařízení pro průmysl, kde se vývoz meziročně zvýšil o 1,6 miliardy a potvrdil březnové údaje. Po určité stagnaci na počátku roku došlo v dubnu rovněž k meziročnímu zlepšení v segmentu výpočetní techniky (vývoz +0,6 mld. y/y). Kategorie tzv. „zušlechťovacího styku“, která je pro celkový výsledek obchodní bilance velmi důležitá, si navzdory nepříznivým vnějším podmínkám nadále udržuje solidní úroveň. V dubnu dosáhl přebytek 8,2 mld. Kč, což je sice o 1,2 mld. méně než před rokem, ale v relaci s březnovým výsledkem (+7,7 mld.). Dovoz ropy a ostatních minerálních paliv měl v dubnu stále negativní vliv na celkový výsledek, protože v meziročním srovnání byl deficit v této kategorii o 1,1 mld. vyšší (celkem -5,8 mld.). Důvodem je doznívání vlivu války v Iráku, protože existuje zpoždění mezi tzv. „spotovou“ (okamžitou) cenou ropy a cenou, za kterou se dodávky skutečně realizují. Nižší ceny ropy se tak projeví teprve v následujících měsících. Tento faktor bude umocněn slabým dolarem, jelikož v meziročním srovnání je koruna vůči dolaru silnější o téměř 20 % (!). Rovněž avizovaná revize dat za první čtvrtletí nepřinesla žádnou zásadní změnu. Na základě zpřesněných údajů z celních statistik zvýšil statistický úřad hodnotu vývozu za1. čtvrtletí o 7,4 mld. Kč (+2,3 %) a dovoz naopak snížil o zanedbatelných 0,3 miliardy (-0,1 %). Schodek obchodní bilance tak klesl ze 14,8 na 7,1 miliardy. Z informací ČSÚ je zřejmé, ze hlavním důvodem revize byla chyba kontrolního programu celního úřadu, kde každý měsíc docházelo k podhodnocení vývozu o téměř 2 mld. Kč. Z tohoto pohledu je důležité, ze se ČSÚ a celnímu úřadu podařilo chybu odstranit již nyní a v dalších měsících již nebude zkreslovat výsledky. Přestože revize znamená poloviční schodek obchodní bilance, nejedná se o žádné zásadní zlepšení vnější pozice české ekonomiky. Předpokládáme, ze by revize neměla vést k výraznějšímu posílení koruny pod úroveň 31,00 CZK/EUR. Revize ani dubnové výsledky by také neměly mít vliv na rozhodování centrální banky.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jaké je zadlužení českých domácností?
Nejzadluženější státy světa
Když v cizině nabouráme, nebo nám auto ukradnou
Srovnaní cen potravin, nápojů a taxi v nejoblíbenějších dovolenkových destinacích
3x z poradny: vytýkací dopis, jak čerpat dovolenou, daň z příjmu
Auta
Bentley Continental GT Galene Edition je silniční jachta…
Suzuki Swift Sport nové generace se ukazuje na prvním obrázku. Atmosféra je minulostí
Jaguar XJR575: Nejrychlejší verze modelu XJ v historii zvládne až 300 km/h
BMW slaví 40. let řady 7 výroční edicí. Vznikne pouze 200 exemplářů
Test ojetiny: Ford Mondeo je už v letech a nabídka pěkných aut se zmenšuje
Technologie
Threadrippery budou nakonec bez chladiče. Možná jich nebude dost a další informace
Opera 48 developer přidává snímání webů. Nezvládne ale vyfotit celou stránku
Telegram 4.2 nabízí přepracovaný editor fotografií a samozničení multimédií po zobrazení
Které funkce budou odebrány z Windows 10 Fall Creators Update?
Seagate se vrací na trh běžných SSD, s diskem Nytro 141 pro PC, NAS a levné servery
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít