Evropské burzy rychle ztrácejí pozice

04. září 2009, 18:51 - Mark Scott
04. září 2009, 18:51

Nové elektronické firmy...

Celý podtitul: Nové elektronické firmy ubírají velkou část akciových obchodů těžkopádným starým burzám

V době, kdy se investoři na celém světě rychle vracejí na trh a objem obchodů prudce stoupá, by velké evropské burzy měly mít tučné roky. Mnoho nových firem však ubírá byznys z Londýnské burzy (LSE), Deutsche Börse a dalších zavedených burzovních domů, a proto se stará garda středisek obchodování usilovně snaží udržet pozice hlavních míst pro nákup a prodej akcií. Konkurence začíná působit problémy. Dle firmy Thomson Reuters se před dvěma lety Londýnská burza podílela na všech obchodech s předními britskými akciemi 95 procenty, v červenci však tento podíl klesl na pouhých 64 procent. Mocná Deutsche Börse ve Frankfurtu zažila ve stejném období pokles vlády nad německým obchodováním z téměř monopolu na 75 procent. Finanční poradenská firma Celent se domnívá, že koncem příštího roku by podíl obou burz mohl klesnout pod 50 procent. „Úřadující instituce reagovaly skutečně pomalu,“ tvrdí Anshuman Jaswal, analytik kapitálových trhů v Celentu. Nováčky jsou nízkonákladové elektronické obchodovací systémy podobné těm, které v devadesátých letech vzaly útokem USA. Ačkoli nejsou k dispozici drobným akcionářům, intenzivně je využívají institucionální investoři, jako jsou hedgeové fondy a investiční banky. Tyto začínající firmy používají nové platformy pro obchodování s velkými bloky akcií – obvykle jde o nejlikvidnější cenné papíry na velkých burzách – a zároveň se vyhýbají vysokým poplatkům, jež si účtují burzy. Na nových platformách se v současnosti obchoduje například s více než třetinou akcií telekomunikačního gigantu Vodafone. Nové firmy dostaly velkou vzpruhu od regulačních orgánů Evropské komise. V listopadu 2007 – právě když ceny akcií dosahovaly vrcholu – změna v pravidlech otevřela finanční služby celokontinentální soutěži a pro makléře znamenala nutnost hledání nejlevnějších obchodních míst. Teď, kdy se akcie konečně dostávají z osmnáctiměsíční paniky, staré burzy začínají pociťovat aktivitu nových soupeřů. „Je to neodvratný trend. Bereme si větší podíl na trhu,“ konstatuje Mark Howarth, generální ředitel londýnské firmy Chi-X Europe, která je dnes třetí největší obchodní platformou v regionu, za burzami LSE a NYSE Euronext. Klíčem úspěchu nováčků je rychlost a nízké režijní náklady. Obchody provádějí mnohem rychleji než zavedení hráči a na milion obchodů zaměstnávají méně než třetinu lidí. Jejich poplatky proto činí méně než deset procent toho, co si účtují velké burzy. „Nová technologie a nižší náklady jsou tím, co obchodníci opravdu chtějí,“ uvádí Mark Hemsley, generální ředitel BATS Europe, divize společnosti BATS Exchange z missourského Kansas City, třetí největší americké obchodní platformy.

Blesková rychlost

V reakci na to burzy LSE, Deutsche Börse a NYSE Euronext od ledna snížily poplatky nejméně o 25 procent a významným obchodníkům začaly nabízet slevy. Některé burzy po vzoru soupeřů spouštějí vlastní nízkonákladové platformy. Například v listopadu bude v šesti zemích debutovat Xetra International společnosti Deutsche Börse. Nikdo neočekává, že velké evropské burzy zmizejí. Méně sofistikovaní investoři budou nadále obchodovat v zavedených institucích a při zotavování ekonomiky se budou zlepšovat i příjmy z dalších zdrojů, jako je kótování nových akcií. Pro velké burzy však skončila doba, kdy měly na evropské obchodování monopol. Phillip Silitschanu, ředitel evropského výzkumu z finanční poradenské firmy Aite Group, říká: „Burzy se budou muset naučit hrát ohleduplně s novou konkurencí.“

Popisek s. 58: Deutsche Börse ve Frankfurtu.

Copyrighted 2009 by The McGraw-Hill Companies, Inc BusinessWeek

PŘEKLAD: Jiří Kasl

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kde vám zítra za vysvědčení dají slevu nebo dárek?
Kolik si koupíte za 1000 Kč na dovolené v Turecku nebo v Chorvatsku?
10 věcí, které by měl OSVČ znát o placení zdravotního pojištění
Hypotéky jsou více regulované a dražší, přesto zájem o ně roste
Co je třeba mít při silniční kontrole u sebe, abyste nedostali pokutu?
Auta
BMW chystá ostré SUV X3 M jako soupeře pro Porsche Macan…
Renault-Alpine A110 vypadá při testování na Nordschleife docela schopně
Dopravní nehoda v zahraničí: Jak získat odškodnění?
Pět lákavých ojetin, které vás ale nechají někde stát
Opel začal přijímat objednávky na Insignii Country Tourer a Exclusive. Český trh si ještě počká
Technologie
Laserový projektor od Xiaomi vykouzlí 150palcový obraz jen 50 cm od stěny
NAND Flash se zápisem QLC je skutečností. Toshiba ji začíná vyrábět, jeden čip má 96 GB
Virtuál Kaktus zruší FB zdarma i zpomalené surfování. Data ale budou levnější
Další grafiky s čipy Vega: Radeon Pro WX 9100 a možná první nález Vegy 11 s HBM2
Google News po letech v novém. Zpřehledňuje orientaci v obsahu členěním do karet
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít