Dluhopisový eintopf

25. listopadu 2011, 15:24 - Tomáš Plhoň
25. listopadu 2011, 15:24

Německo

Dluhová krize v Evropě je sice problém, ale všechno se dá vyřešit. Pořád je tady přece Německo. Nebo ne? Za západními hranicemi se v uplynulém týdnu začalo ozývat ponuré rekviem, když se správcům spolkové kasy nepodařilo získat peníze na dluhopisovém trhu. Investoři si začali uvědomovat, že ani Německo není nedotknutelné (zřejmě poté, co se začalo otevřeně hovořit o možném snížení dluhového ratingu Francie), a to se výrazně projevilo na výnosech, které požadují za vládní bondy. Během dvou dnů vyrostly z úrovně okolo 1,8 procenta až k 2,26 procenta. Pro více než třetinu hodnoty nabízených desetiletých dluhopisů se potom nenašli žádní zájemci. Není divu, že v tisku se začaly objevovat titulky o katastrofě a přesunu krize do údajně nejbezpečnějšího státu Evropy. Při pohledu na dlouhodobější vývoj úroků německých dluhopisů sice vidíme strmý nárůst v posledních dnech, nejde ale o historicky závratné hodnoty. Nejde tedy o skutečný projev nějaké bezprostřední katastrofy, ale spíše o psychologický efekt. Jak si všiml například The Economist, mezi Němci už od začátku krize panuje všeobecně sdílený názor, že jejich země je nad věcí nejen ekonomicky, ale také morálně: nejenže jsme ve stabilní situaci, ale zároveň můžeme ostatním říkat, jak se chovat, myslí si. Otřes sebevědomí však našim západním sousedům ubral na jistotě a kvůli tomu se vládnoucí koalice stala otevřenější vůči některým dosud ostře odmítaným opatřením. Jedním z nich je například návrh na vytvoření společného evropského dluhopisu. S jeho třemi variantami přišla minulý týden Evropská komise a podle listu Financial Times Deutschland bude kancléřka Angela Merkelová na prosincovém summitu signalizovat mnohem větší otevřenost. To by znamenalo nemalý zlom. Ony „eurobondy“ jsou totiž prvním krokem k vytvoření fiskální unie. Pokud ale budou evropští lídři na řešení krize pracovat stejně rychle a efektivně jako dosud, ničeho takového se pravděpodobně nedočkáme. Strach a nedůvěra na finančním trhu postupuje tak rychle, že ekonomická zkáza možná o pár měsíců předběhne mayský kalendář.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Praktický návod: jak začít s bitcoinem – výběr vhodné peněženky
EU: Jak vysoké je zdanění práce u podprůměrných mezd?
Macron ve stopách Babiše
Velký dovolenkový speciál: jak nejlépe používat platební kartu na dovolené
Finance.cz nově najdete v aplikaci Tapito
Auta
BMW X3 třetí generace je lehčí, rychlejší a nabídne klíč s…
Jaguar opět rozšířil nabídku motorů pro XE, XF a F-Pace. Nový dvoulitr 30t má 300 koní
Tradiční londýnská taxi dostanou elektrický pohon. Premiéra proběhne v Goodwoodu
Proč má být Kia Stinger tak dobrá? Protože na Nürbrugringu odjela desítky tisíc kilometrů
Test na pondělí: Porsche Macan 2.0T
Technologie
Nintendo už zase recykluje. Uvede novou verzi konzole SNES s 21 hrami
Úspěch jako hrom. Na oběžné dráze je první česká nanodružice
Další hardwarové chyby procesorů. AMD má problém v Ryzenu, Intel u Skylake a Kaby Lake
Facebook hledá v Hollywoodu originální skriptované pořady. „Vysílat“ by mohl brzy
Více Linuxu ve Windows Storu. Microsoft pro testování uvolnil dvě edice SUSE
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít