David Kogler: Investiční status quo

19. listopadu 2012, 09:57 - David Kogler
19. listopadu 2012, 09:57

Při pohledu na aktuální ekonomické a politické dění můžeme snadno nabýt dojmu, že je vše při starém. Ve Spojených státech mají demokraté svého staronového prezidenta, který i přes dlouhodobě zvýšenou míru nezaměstnanosti a narůstající veřejný dluh obhájil pozici. Americké akciové trhy reagují oslabením ke svému dvousetdennímu průměru, jenž funguje jako dobrý ukazatel podpory, nebo naopak rezistence.

V Evropě pokračuje dalším dílem seriál o dluhové krizi a možném vystoupení Řecka z eurozóny, které podle analytiků Citi může v následujících dvanácti až osmnácti měsících nastat s šedesátiprocentní pravděpodobností.

Překvapující není asi ani zpráva o tom, že v Evropě již několikátý měsíc nastává kontrakce v objemu poskytnutých úvěrů, neboli téma oddlužování je stále in. V Číně bylo tento týden zvoleno po deseti letech nové vedení, od něhož se očekává konsenzus nad pokračováním klíčových strukturálních reforem před plenárním zasedáním na podzim příštího roku.

Suma sumárum i přes ultra uvolněný přístup centrálních bank, které se snaží podpořit ekonomiky za každou cenu, jedná se v zásadě o status quo. Nedávný vývoj tak nepřináší zásadní rizika do výhledu analytiků na hlavní třídy aktiv.

Situace může nahrávat investorům, kteří hledají příležitosti mimo tradiční akciový nebo dluhopisový trh. Do popředí zájmu se dostávají krátkodobé instrumenty využívající pohybů na měnových trzích. Ty sice nevykazují tak silné a setrvačné trendy, jako vídáme u akcií nebo dluhopisů, nicméně díky neotřelým krokům centrálních bankéřů nabízejí minimálně zajímavé příležitosti, které je dobré sledovat.

Příkladem může být poslední vývoj české koruny, která díky své pozitivní závislosti na celkovém tržním sentimentu a snižujícímu se úrokovému rozdílu vůči hlavním zahraničním měnám již třetí týden oslabuje. Pro investory, jejichž produkty staví na oslabení koruny, to je více než dobrá zpráva.


Čtěte také:

Euforie akcií nad Obamou vydržela chvilku

Miroslav Singer: Kurz koruny je nevyčerpatelný nástroj, může být slabší a slabší

Intervence ČNB Česku z recese nejspíš nepomůžou


Autor je analytikem Citibank

Mohlo by vás zajímat

Finance
Velký dovolenkový speciál: jak nejlépe používat platební kartu na dovolené
Finance.cz nově najdete v aplikaci Tapito
Čeká naši společnost revoluční změna díky technologii blockchain?
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Auta
Retro na neděli: Ford T může za to, že jezdíme na benzín,…
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody zapůjčeného BMW i8
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Technologie
Historická akvizice v oblasti GPU na obzoru. Firma vyvíjející grafiky PowerVR je na prodej
Historie televizorů Sony: od přistání na měsíci po deset let pokusů s OLEDem
Windows 10 již obsahuje český a slovenský hlas. Může vám předčítat text
Bugatti Chiron čeká na lepší pneumatiky. Pak zkusí překonat 450 km/h
Změny v pamětech cache a propojení jader. Jak se u Skylake-X zlepšil výkon na 1 MHz?
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít