David Kogler: Bilance

21. prosince 2012, 13:07 - David Kogler
21. prosince 2012, 13:07

Blíží se konec roku, se kterým je tradičně spojeno bilancování a rozvažování nad tím, co čeká investory nadcházející rok. Poohlédnemeli se zpět, je dobré si připomenout, že v lednu 2012 snížila agentura S&P kreditní rating Francie z tří A na dvě A. Obecně však akcie zažily velmi dobrý start. Například za první tři měsíce roku 2012 posílily americké akcie o 13 procent.

V srpnu jsme si připomněli pět let od vzniku finanční krize, která má své počátky pravděpodobně v den, kdy BNP Paribas přestala odkupovat zpět podíly ve svých třech investičních fondech, protože nebyla schopná ocenit podkladová aktiva v majetku fondů související s podřadnými hypotékami.

V listopadu potvrdila agentura Moody’s snížení ratingu Francii. Mezinárodní měnový fond rovněž přišel se zprávou, že uvažuje rozšířit své devizové rezervy o kanadské a australské dolary, které se začínají čím dál více objevovat v rezervách centrálních bank. Zlato zůstává nad svou dlouhodobou trendovou přímkou a i přes kolísavý vývoj během roku posílilo od začátku roku o více než osm procent.

Zajímavé je sledovat, jak cena zlata koreluje s rostoucím dluhem vlády Spojených států. Tisk peněz se stává novodobou mantrou centrálních bank a závody v oslabení domácích měn pokračují; americký dolar může zatím být díky superagresivnímu Fedu ve výhodě. Výhled do roku 2013 naznačuje, že bychom měli být svědky nerovnoměrného ekonomického růstu a nízkých úrokových sazeb. Globální ekonomiku nadále bude trápit neochota domácností a firem zvyšovat své zadlužení. Vlády naopak čeká další boj s vládními deficity a veřejným dluhem. Atraktivní zůstávají evropské akcie, firemní dluhopisy investičního stupně a dluh rozvíjejících se zemí.

Autor je analytikem Citibank


Čtěte také:

Pavel Kohout: Dva ekonomické milníky roku 2012

Německý pohled na EU? Záchranná rutina

Mohlo by vás zajímat

Finance
Šéf mi čte e-maily. Je to v pořádku?
Dá se pracovat s invalidním důchodem? Jde to, ale...
Zaměstnávání a brigády mladistvých a jejich pracovní podmínky podle zákoníku práce
Silná Evropa je podle Merkelové pro USA výhodná
500 korun navíc pro rodinu s dětmi od července 2017?
Auta
Policie konečně dovolila hasičům zveřejnit fotky z nehody…
Test ojetiny: Volkswagen Golf VII je skvělý, ale dieselu bychom se vyhnuli
Kvíz na pátek: Poznáte, kterým autům patří tyto interiéry?
Audi S5 Cabriolet se přiblížilo k RS 5. Může za to Hans-Jürgen Abt
Toyota Yaris GRMN zní hodně naštvaně. Na český trh dorazí začátkem příštího roku
Technologie
Aprílová GeForce GTX do USB skutečně existuje. Nvidia omezenou sérii rozdá
Google po letech ustoupil. Nebude číst vaše e-maily kvůli reklamě
Nvidia GeForce GT 1030 – jak se hraje na grafice za 2000 Kč (uživatelská recenze)
Cnews FM: Zneužívá Microsoft monopolní postavení vůči výrobcům antivirů? [podcast]
Je v pořádku, když vám šéf čte e-maily?
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít