David Klimeš: Dluhopisy pod stromeček. Hlavně obcím

23. října 2012, 09:40 - David Klimeš
23. října 2012, 09:40

Bankéř Miroslav Kalousek úspěšně rozšiřuje své portfolio spořicích dluhopisů a myslí i na to, abychom měli co dát pod stromeček. Přestože minulá emise ukázala, že hlad po bezpečných státních dluhopisech trochu opadl, Kalousek se pravděpodobně nemýlí, když soudí, že vybere stále ještě přes deset miliard.

Problémem je, že těch, kteří budou svým rodičům pod stromeček barevnou stužkou převazovat dárkový certifikát, bude asi čím dál méně. Pak se na dluhopisy vrhnou právnické osoby. A pokud budou z vládního sektoru, pomohou svým nákupem vylepšit statistiku státního zadlužení. Z dluhopisů „pro domácnosti“ se tak brzy mohou stát spíše dluhopisy na optické umořování vládního dluhu.

Koupit, či nekoupit příbuznému pod stromeček dárkový dluhopis? Pomineme-li, že je to poněkud bizarní dárek, tak se především připravme na všetečné otázky obdarovaných: Diskontovaný s dvouprocetním úrokem? Nemohl bych totéž dostat i ze spořicího účtu, které jsou nyní v bankách štědře dotované? Tuto otázku lze ještě zamluvit a ucpat rýpalovi ústa vánočním cukrovím. Ovšem pak přijde: Ten pětiletý reinvestiční nese dobře. A můžu si to kdykoli vybrat, že? Nezbývá než přiznat, že jen jednou za čtvrtletí. Přesto lze stále příbuzného nasměrovat ke správným argumentům. Protiinflační dluhopis přinese sedmiletý klid ultrakonzervativnímu investorovi: peníze sice nic nevydělají, ale také neztratí na hodnotě. A jako bonus lze zmínit, že ještě do konce roku platí trik s nulovým zdaněním úrokových výnosů z důvodu korunové jmenovité hodnoty zaokrouhlované dolů. Pak už to bude 15 procent jako jinde.


Čtěte také:

Kalousek si od nové emise dluhopisů slibuje 10 miliard

Česko si půjčuje více, než potřebuje


Zapeklitou situaci pod stromečkem jsme tedy vyřešili. Více záludností nás čeká u posuzování toho, co dluhopisy znamenají pro státní pokladnu. Kalousek nám dluhopisy rozhodně nenutí proto, že je to pro kasu levný způsob získávání peněz. Jde mu o zvýšení domácí držby dluhu. Jenže není Čech jako Čech. Protože domácnosti se Kalouskovými emisemi v kvapíkovém rytmu už asi nasytily, o to více záleží na apetitu právnických osob. Už od jarní emise se mohou k občanským sdružením a církvím přidat i zdravotní pojišťovny, kraje či města. Právě obce a kraje jsou pro Kalouska požehnáním. Nejen proto, že podle statistik skoupily nezanedbatelných 165 milionů dluhopisů, což představuje čtvrtinu všech dluhopisů prodaných právnickým osobám. Ještě podstatnější je fakt, že podle metodiky ESA95 nedochází k nárůstu zadlužení země, pokud se dluhopisy prodají právě vládnímu sektoru.

Jednotlivec se tedy může potěšit zarámovaným certifikátem k Vánocům. Občané jako celek pak mohou žasnout nad účetnickou chytristikou, díky níž reálně vyrobený dluh není vlastně nikde vidět.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Plná zaměstnanost v ČR: čím jsme si ji zasloužili?
Obtěžují vás nevyžádané telefonáty, jak na ně?
O 20 % víc než loni: ceny bytů opět rostou
Mají Češi na elektromobil? Hyundai hodlá rozšířit dojezd až na 500 kilometrů
Víte, kdo vlastní vaši banku? Ital, Rus, Rakušan, nebo Čech?
Auta
BMW Z4 Concept byl neoficiálně odhalen těsně před premiérou…
Hyundai ukázal nástupce vodíkového crossoveru ix35. Příští rok dorazí také do Evropy
Volvo, Peugeot, Fiat a další vynechají autosalon ve Frankfurtu. Jsou to pro ně vyhozené peníze
Měření rychlosti na D1 v úseku Psáře – Soutice bezpečnost nezlepšilo a policie i MDČR to ví
Sháníte dvanáctiválcové kombi? Aston Martin vám ho prodá, praktické ale moc není
Technologie
Další pohroma v cenách grafických karet na obzoru. GDDR5 tento měsíc zdražila o 30 %
Bitcoin přišel o rekord. Kryptoměnou Ethereum už proudí více transakcí
ČTÚ chce regulovat. Zjistil, že si mobilní operátoři málo konkurují
AMD vydalo speciální ovladač pro horníky. Zrychluje těžbu Etherea na Radeonech
Firefox x64 už je pro uživatele Windows výchozí. Je bezpečnější a stabilnější
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít