Article, show

Dalimil Vyškovský: Na trhu bondů klid

11. října 2012, 10:18 - Dalimil Vyškovský
11. října 2012, 10:18

Klidný podzim – v takovém duchu se prozatím nese vývoj českých úrokových sazeb a výnosů dluhopisů. Evropský trh jako by byl nerozhodnut, kam zaměřit očekávání budoucího vývoje. Opatření ECB na stabilizaci výnosů kreditně horších členů eurozóny měla prozatím marginální dopad.

Mírný odklon investorů od rizika měl opět pozitivní dopad na výnosy českého dluhu, které se po zářijové korekci vypravily zpět směrem k historickým minimům. Svůj vliv na to mělo minulý týden také navýšení emise českých dluhopisů v eurech (splatnost v roce 2022 s výnosem 2,87 procenta), kterým, pro trh relativně překvapivě, ministerstvo financí navýšilo finanční rezervy a předzásobilo se tak již na pokrytí potřeb pro rok 2013; a také potvrzení nízké emisní činnosti na listopad a prosinec tohoto roku.

ČNB splnila očekávání trhu a na konci září snížila úrokové sazby na nové historické minimum 0,25 procenta. Trh částečně očekává další mírné snížení – dopad na výnosy byl minimální, očekáváme, že do konce roku dojde spíše k zestrmění výnosové křivky, to znamená relativnímu růstu delších výnosů.


Čtěte také:

Stát prodal eurobondy s historicky nejnižším úrokem

Státní dluh roste, na každého Čecha připadá 157 tisíc korun

Česko si půjčuje více, než potřebuje


Klíčovým rizikem pro domácí vývoj zůstává politická scéna – hrozba pádu vlády se zdá být blíže než kdykoli předtím. Je zřejmé, že důvěra investorů získaná deklarovaným cílem vlády ke konzistentnímu snižování schodků státního rozpočtu by byla, minimálně krátkodobě, narušena a mohla by se projevit růstem výnosů. Aktuální výnosy českých dluhopisů: pět let 1,10 procenta, 10 let 2,26 procenta.

Autor je vedoucí obchodování s dluhopisy Komerční banky

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Zisky mobilních operátorů? Přes 10 miliard korun ročně
OSVČ a výdajový paušál v praktických příkladech
Kdy jsou vaše peníze na internetbanking v ohrožení?
Konec vesnických prodejen? Vyřeší jejich ztrátovost dotace?
"Bude to dobrý rok," banky a stavební spořitelny počítají výsledky v polovině roku 2017
Auta
Transfăgărășan s Mazdou MX-5 je zážitek, na jaký se jen tak…
Škoda odstartovala sériovou výrobu modelu Karoq. První majitelé se dočkají v říjnu
První autonomní Kamaz bude nasazen během fotbalového mistrovství
Po Francii chce prodej aut se spalovacím motorem zakázat také Velká Británie
Galerie na středu: Na tyto tříválce vám nestačí ani půl milionu
Technologie
Velká aktualizace ovladačů u AMD. Mnohé novinky pro hráče, GPU Profiler pro vývojáře
Podoba referenčního Radeonu RX Vega je venku. AMD ho chce stavět proti GTX 1080
Ransomware v posledních dvou letech vydělal přes 25 milionů dolarů
Chrome 60 lepí 40 děr a podporuje Touch Bar na nových Macboocích Pro
Core i7-8700K má prý turbo 4,7 GHz. I při zátěži šesti jader může běžet nad 4 GHz
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít