Čtenáři píší: ČNB se nemusí omlouvat

27. listopadu 2013, 09:05 - Jaroslav Heřmánek
27. listopadu 2013, 09:05

ČNB zahájila devizové intervence k oslabení národní měny a vyvolala silné emoce. Ty ochladnou. Poté, co se vyčerpal potenciál úrokových sazeb, nastal zkrátka čas ke korigování nízké inflace měnovým kurzem.

Ponechme stranou potřebnost tohoto kroku a jeho diskutované dopady do struktury ekonomiky. V odvětví komerčního bankovnictví je ovšem efekt okamžitý a nesporný.

Oslabení české koruny na 27 korun za euro nemusí být posledním magickým číslem. Už proto, že postup centrální banky neskončí překotným návratem k apreciaci koruny a neustrne pod cílem růstu spotřebitelských cen.

Příběh zamýšleného kurzového polštáře pro podporu vývozu a ekonomiky může s jistým zpožděním dodat přidanou hodnotu, pokud jej vedle vlastního růstu zakázek podpoří i fiskální nástroje a investice. Bankou vysílaný signál k aktérům trhu nemá suplovat absentující politiku jiných rezortů. To ostatně ČNB ani nemá v popisu práce.

Prolamování kurzu koruny proti preferencím domácností a podniků v naději na ekonomické oživení a dosažení cenové (protideflační) stability může nakonec vyznít pozitivně zejména v kombinaci s vyváženou fiskální a hospodářskou politikou.

Pro víceleté udržování kurzu koruny v požadovaném koridoru se nabízí i další motiv. Udržování kurzu kolem stanovené hodnoty může být dobrou přípravou na podmínky pro budoucí přijetí eura, byť je tento akt zatím velmi daleko. Za intervence a očekávání jejich efektů se centrální banka opravdu omlouvat nemusí.

Autor je ekonom


Čtěte také:

Čtenáři píší: ČNB nic nenastartuje

Singer: Cíl jsme splnili, ČNB utlumí svou aktivitu

ČNB drtila korunu tři dny, utratila 200 miliard

Mohlo by vás zajímat

  • Pavel Ryba - muž, který Čechům prodá ročně tunu zlata

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

Hry pro příležitostné hráče