Burza se nadechla

26. května 2008, 00:00 - Martina Martinovičová
26. května 2008, 00:00

Akcie na pražské burze se probouzejí k životu a začínají růst. Postupně se smazávají ztráty z prvního letošního čtvrtletí, ceny i situace na trhu vybízejí k nákupům. Černé období je zřejmě u konce. Akcie nováčka trhu, společnosti NWR, vyrostly již o čtvrtinu.

Kapitálový trh Čtvrtletí propadů cen akcií má pražská burza zřejmě za sebou. Ceny se začínají vzpamatovávat a rostou. Burza se nadechuje, a bylo by hříchem nevyužít této situace k nákupům. Samozřejmě s rozmyslem, nikoliv bezhlavým, protože doba, kdy bylo jedno, co člověk na trhu koupil, neboť vše rostlo, je dávno za námi. Hvězdou trhu jsou zatím akcie NWR, které byly uvedeny na burzu teprve před necelým měsícem. Ovšem již v polovině minulého týdne měly za sebou růst ceny o celou čtvrtinu. Takové štěstí neměl zatím žádný jiný titul v systému SPAD, výběrovém trhu burzy. V černých číslech se zatím ve srovnání s hladinou cen na počátku letošního roku ocitají pouze dva další tituly. Konkrétně akcie Zentivy a Komerční banky, téměř na svém jsou ve srovnání s počátkem roku i akcie ČEZ. Ostatní tituly ještě za pár týdnů lehce potrhaného, leč lze říci růstového býčího trhu, nestačily smazat ztráty. A není divu, mají totiž co dohánět. O více než 30 procent níže ve srovnání s počátkem letošního roku zůstávají i podle úrovně cen z minulého týdne akcie ECM a Orco Property Group a také textilní firmy Pegasu Nonwovens. Tyto tři tituly nejvíce ztratily na ceně i v meziročním srovnání. K 20. květnu klesla meziročně cena společnosti Orco asi o 60 procent, ECM o 54 procent a společnosti Pegas o 40 procent. Prakticky celý květen akcie na pražské burze rostly. V polovině měsíce optimismus trhu dokázal vytlačit hlavní index PX pražské burzy přes hranici 1700 bodů, kde byl naposledy 8. ledna. Nejvíce posílily akcie AAA Auto, které ovšem v prvním čtvrtletí roku zaznamenaly i největší pokles. Za poslední měsíc narostla jejich cena asi o 40 procent. To je unikát. Ostatní tituly ve SPAD stačily posílit – pokud samozřejmě rostly – o deset, dvanáct procent. Byly mezi nimi například ČEZ, Erste Bank, Zentiva nebo Komerční banka. Meziměsíční pokles prožily akcie Pegasu, Philip Morris a Unipetrolu. Nováček září Od 7. května se na pražské burze obchoduje nový titul, který vstoupil na trh jako další IPO (prvotní emise akcií) – akcie těžařské společnosti New World Resources (NWR). Ta je stoprocentním vlastníkem černouhelné firmy OKD. Firmě se podařilo při úpisu přesvědčit investory, akcie upsala za maximální možnou cenu. A již během prvního obchodního dne posílily o 4,5 procenta na 445 korun za kus. NWR ve veřejném úpisu prodala investorům akcie zhruba za 35,4 miliardy korun. To je rekord českého kapitálového trhu a největší letošní úpis akcií londýnské burzy. NWR totiž současně vstoupilo i na londýnskou burzu, kde celková poptávka po akciích dosáhla 9,2 miliardy liber, což 7,3krát převýšilo nabídku. Rostoucí ceny uhlí a ropy pomáhají pozitivnímu náhledu na nový titul SPAD, za tři týdny stačil cenově povyrůst o čtvrtinu. Minulý týden se pohyboval mírně nad pěti sty korunami. Od začátku června budou akcie NWR zahrnuty také do indexu PX. Zhruba 40 procent akcií NWR nepřímo ovládá finančník Zdeněk Bakala. To představuje po přepočtu majetek přibližně za 45 miliard korun. Vstup NWR na burzu tak ocenil Bakalův majetek v takovém objemu, že jej zařadil mezi nejbohatší Čechy. Přes řadu dalších avizovaných IPO je letos NWR jediná, která se odvážila se svými akciemi do prvotního úpisu na burze. Hypoteční krize a jí vyvolaný pokles akciových trhů zmrazil aktivity firem v tomto směru. Zřejmě i proto se pražská burza rozhodla sama vyhledávat potenciální emitenty akcií. Sestavila seznam zhruba 150 firem, které v minulosti oznámily, že zvažují vstup na burzu. Kráčí tak ve šlépějích varšavské burzy, která se snaží aktivně oslovovat firmy ve středoevropském regionu a přesvědčovat o tom, že je vhodným místem pro získání kapitálu. Doba je vhodná pro investice**

Má skutečně už česká burza černé období za sebou? „Teď je správná doba na pravidelné investice do akcií. Trh ještě může jít o deset či dvacet procent níže, ale růstový trend je nastaven,“ říká Roman Pospíšil, generální ředitel společnosti Pioneer Asset Management. Když se trh dostane do růstového trendu, jdou podle Pospíšila lokální trhy vždy rychleji nahoru než ostatní. To hovoří pro investice na pražské burze.

Nicméně podle Pospíšila leží kouzlo dosažení výnosu na akciovém trhu v pravidelné postupné investici v čase. Posloupnost totiž eliminuje větší ztráty, aniž by se zbavovala získání výnosů. „Jako příklad lze použít vývoj indexu NASDAQ. Ten od roku 2000 poklesl o více než 50 procent. Přesto ten, kdo do něj pravidelně každý měsíc investoval, již v září roku 2004 dosáhl výnosu,“ uvedl pro ilustraci Petr Zajíc, ředitel pro investice Pioneer Investments.

Podle Zajíce je v současné době příznivější doba pro akciové investice na americkém , než na evropském trhu. Podle fáze ekonomického cyklu jsou totiž USA zhruba o rok před Evropou, takže by tam oživení trhu mělo nastat dříve. „Z regionálního hlediska bych preferoval jihovýchodní Asii a Latinskou Ameriku před střední a východní Evropou,“ dodává Zajíc.

Může se americká hypoteční krize, která vyvolala hluboké poklesy akciových trhů, vrátit v druhé vlně s podobnými následky? Podle generálního ředitele UniCredit bank Jiřího Kunerta to je možné především krizí likvidity, kdy si banky mezi sebou téměř přestaly půjčovat peníze. Důvodem byla naprostá ztráta důvěry k produktům jakkoliv navázaným na takzvané sub-prime hypotéky, které byly prvotní příčinou vzniku hypoteční krize. „Dnes je situace stabilizována, opakování sub-prime krize nečekám,“ říká Jiří Kunert. Je ovšem podle něj otázka, zda se podobná krize nemůže odehrát jinde, například v oblasti kreditních karet nebo realit.

Mohlo by vás zajímat

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

  • Daniel Stein Kubín: Slova jsou jen slova, surf a poušť…

Hry pro příležitostné hráče