Bureš: Dluhovou nákazu stabilizuje jen odkup dluhopisů a krach Řecka

03. ledna 2012, 18:13 - MediaFax
03. ledna 2012, 18:13

Evropská centrální banka musí zvýšit nákupy italských a španělských dluhopisů a zároveň evropští politici musí definitivně rozseknout otázku předluženého Řecka. To jsou podle hlavního ekonoma Era Poštovní spořitelny Jana Bureše kroky nutné ke stabilizaci současné dluhové krize.

Foto: Profimedia.cz

Nejbližších čtrnáct dní mohou podle Bureše trhy podceňovat rizika spojená s dalším osudem eura, a to hned z několika důvodů. “Za prvé, velké aukce vládních dluhopisů klíčových zemí eurozóny (Itálie a Španělska), které tak iritují euro, přijdou na pořad až 12. resp. 13. ledna. Za druhé, trhy dluhopisů v eurozóně mohou opět zaplápolat nadějí, že nadcházející schůzka Merkelová-Sarkozy či zasedání ECB přinesou něco zásadně nového. A konečně za třetí, nadcházející konjunkturální data z USA (ISM, payrolls), stejně jako začátek výsledkové sezony firem v USA by se měly vydařit,“ vysvětlil Bureš. Ovšem zároveň upozornil, že ´optimistická píseň počátku roku´ nebude znít dlouho. “Hloubka euro-problému začne rychle dusit jakékoliv trvalejší zárodky globálního optimismu.

Podle Bureše to připomínají také poslední dvě zprávy ze Španělska a z Řecka. Španělé už na konci minulého týdne oznámili, že deficit za rok 2011 bude o celé dva procentní body vyšší (zhruba 8 % HDP). A v pondělí ministr hospodářství Louis Guindos dokonce připustil, že deficit může překonat i hranici osmi procent HDP.

Řecký tisk vedle toho začíná spekulovat o tom, že padesátiprocentní odpis řeckého dluhu z knih soukromých investorů nebude stačit. “Už tak přitom probíhají jednání o dobrovolných odpisech řeckého dluhu komplikovaně. Řada evropských finančních situací je ve složité situaci a ve chvílích, kdy mají shánět nový kapitál, se jim dobrovolně odpouštět Řecku nechce. Výhodnější jim nakonec může přijít vyvolat (nedobrovolný) bankrot Řecka a spustit výplatu náhrad z CDS kontraktů,“ míní Bureš.

K zastavení nákazy podle něj budou potřeba dva kroky. “Okamžitá zodpovědnost leží v rukou Evropské centrální banky (ECB), která asi bude muset dát ruku do ohně za Španělsko a Itálii a zvýšit nákupy jejich dluhopisů na sekundárním trhu. Obě země jsou schopné dlouhodobě splácet svůj dluh, na rozdíl od Řecka. Bez přímé podpory ECB se k nim ale trhy postaví pravděpodobně zády a během prvních třech měsíců nového roku mohou padnout,“ předpovídá Bureš.

Zatímco ECB bude muset hasit napětí na italském a španělském trhu, evropští politici by podle Bureše měli definitivně rozčísnout řeckou otázku, jako exemplární případ země, která svůj dluh nikdy nesplatí. „Budou nutné hlubší odpisy, které zasáhnou širší spektrum věřitelů. Otázkou zůstává, zda k nim dojde na základě ´dobrovolné´ dohody nebo jednostranným vyhlášením bankrotu,“ prohlásil Bureš s tím, že tyto dva kroky nejsou hlubokým a trvalým řešením současných obtíží eurozóny. “Jde pouze o kroky nutné ke stabilizaci, o jakousi záchrannou brzdu, bez které debata nad dlouhodobějšími reformami fungování měnové unie postrádá smysl,“ tvrdí Bureš.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
3x z poradny: vytýkací dopis, jak čerpat dovolenou, daň z příjmu
Státní dluh USA, Činy, Ruska a dalších zemí. Kolik dluží domácnosti a firmy?
O prázdninách projedete méně. Benzín i nafta pořád zlevňují
Zákaz kožešinových farem ročně ušetří život více jak 20 000 zvířat, ale senátoři ho nechtěli schválit
Hypotéky 2017: Regulace má za důsledek unifikaci hypoték
Auta
10 nejrizikovějších ojetin, kterým je lepší se zdaleka…
Audi, BMW a Mercedes upraví software milionům starších dieselů. Kvůli emisím
Nástupce Bugatti Chiron bude muset přejít na elektřinu. Bez ní by už nezrychlil
Test motocyklu BMW S 1000 XR: Superbike na chůdách
Kvíz na pátek: Poznáte značku a model auta podle obrázku?
Technologie
Intel se po IoT stahuje i z nositelné elektroniky. Celé oddělení tento měsíc zrušil
Evolveo Ray 2 – moderní skříň s tvrzeným sklem za 1500 Kč (uživatelská recenze)
Cnews FM: Přenos čísla do 10 dnů a dva noví operátoři [podcast]
Při instalaci nových hlavních verzí Windows 10 se zkrátí doba, kdy zařízení nelze používat
Alza to s elektromobily myslí vážně. Přidává další modely, nabídne levnější vozy i dodávky
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít