Bureš: Dluhovou nákazu stabilizuje jen odkup dluhopisů a krach Řecka

03. ledna 2012, 18:13 - MediaFax
03. ledna 2012, 18:13

Evropská centrální banka musí zvýšit nákupy italských a španělských dluhopisů a zároveň evropští politici musí definitivně rozseknout otázku předluženého Řecka. To jsou podle hlavního ekonoma Era Poštovní spořitelny Jana Bureše kroky nutné ke stabilizaci současné dluhové krize.

Foto: Profimedia.cz

Nejbližších čtrnáct dní mohou podle Bureše trhy podceňovat rizika spojená s dalším osudem eura, a to hned z několika důvodů. “Za prvé, velké aukce vládních dluhopisů klíčových zemí eurozóny (Itálie a Španělska), které tak iritují euro, přijdou na pořad až 12. resp. 13. ledna. Za druhé, trhy dluhopisů v eurozóně mohou opět zaplápolat nadějí, že nadcházející schůzka Merkelová-Sarkozy či zasedání ECB přinesou něco zásadně nového. A konečně za třetí, nadcházející konjunkturální data z USA (ISM, payrolls), stejně jako začátek výsledkové sezony firem v USA by se měly vydařit,“ vysvětlil Bureš. Ovšem zároveň upozornil, že ´optimistická píseň počátku roku´ nebude znít dlouho. “Hloubka euro-problému začne rychle dusit jakékoliv trvalejší zárodky globálního optimismu.

Podle Bureše to připomínají také poslední dvě zprávy ze Španělska a z Řecka. Španělé už na konci minulého týdne oznámili, že deficit za rok 2011 bude o celé dva procentní body vyšší (zhruba 8 % HDP). A v pondělí ministr hospodářství Louis Guindos dokonce připustil, že deficit může překonat i hranici osmi procent HDP.

Řecký tisk vedle toho začíná spekulovat o tom, že padesátiprocentní odpis řeckého dluhu z knih soukromých investorů nebude stačit. “Už tak přitom probíhají jednání o dobrovolných odpisech řeckého dluhu komplikovaně. Řada evropských finančních situací je ve složité situaci a ve chvílích, kdy mají shánět nový kapitál, se jim dobrovolně odpouštět Řecku nechce. Výhodnější jim nakonec může přijít vyvolat (nedobrovolný) bankrot Řecka a spustit výplatu náhrad z CDS kontraktů,“ míní Bureš.

K zastavení nákazy podle něj budou potřeba dva kroky. “Okamžitá zodpovědnost leží v rukou Evropské centrální banky (ECB), která asi bude muset dát ruku do ohně za Španělsko a Itálii a zvýšit nákupy jejich dluhopisů na sekundárním trhu. Obě země jsou schopné dlouhodobě splácet svůj dluh, na rozdíl od Řecka. Bez přímé podpory ECB se k nim ale trhy postaví pravděpodobně zády a během prvních třech měsíců nového roku mohou padnout,“ předpovídá Bureš.

Zatímco ECB bude muset hasit napětí na italském a španělském trhu, evropští politici by podle Bureše měli definitivně rozčísnout řeckou otázku, jako exemplární případ země, která svůj dluh nikdy nesplatí. „Budou nutné hlubší odpisy, které zasáhnou širší spektrum věřitelů. Otázkou zůstává, zda k nim dojde na základě ´dobrovolné´ dohody nebo jednostranným vyhlášením bankrotu,“ prohlásil Bureš s tím, že tyto dva kroky nejsou hlubokým a trvalým řešením současných obtíží eurozóny. “Jde pouze o kroky nutné ke stabilizaci, o jakousi záchrannou brzdu, bez které debata nad dlouhodobějšími reformami fungování měnové unie postrádá smysl,“ tvrdí Bureš.

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Česko - nová brána japonských investic do EU?
Paradoxy životního pojištění: Češi se bojí úrazů, největším rizikem jsou ale nemoci
8 mýtů o zdravotním pojištění
Kolik stojí dítě v první, druhé a třetí třídě
Ceny nemovitostí rostou a hovoří se i o realitní bublině. Je na čase prodat investiční byt?
Auta
Ken Block opět divočí s Fiestou, tentokrát v terénu
Android 8.0 je tady. Jmenuje se Oreo a řeší jeden hlavní problém
Mazda připravuje čtyřválec se třemi turby, jedno bude elektrické
BMW M5 (G30) oficiálně: Má 600 koní, vypínatelný pohon všech kol a jede 305 km/h
Jak vybrat pneumatiky na auto: Základní otázky a odpovědi
Technologie
Procesory Coffee Lake pro desktop přijdou na trh v říjnu, signalizuje Intel
Virtuální realita je dostupnější. HTC Vive zlevňuje o 7000 Kč
Otázky a odpovědi: Jak vybrat pneumatiky na auto?
Google prý po dvou letech uvede další vlastní počítač
Stvořen k přetaktování. HP představilo svůj nejlepší notebook pro hráče
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít