Budou mít co nakupovat?

19. června 2006, 00:00 - PETR BÝM
19. června 2006, 00:00

REALITNÍ FONDY Nedávno schválená novela o kolektivním investování konečně přinesla možnost podílet se na boomu tuzemského realitního trhu i drobným investorům. Vše ale nasvědčuje tomu, že to ještě nějaký čas potrvá. Novela zákona o kolektivním investování, otevírající trh drobným investorům, potřebuje ještě řadu prováděcích předpisů.

 Fondy mají v oblibě velké administrativní budovy. Ty jsou ovšem na trhu poměrně vzácné.

REALITNÍ FONDY

Nedávno schválená novela o kolektivním investování konečně přinesla možnost podílet se na boomu tuzemského realitního trhu i drobným investorům. Vše ale nasvědčuje tomu, že to ještě nějaký čas potrvá. Novela zákona o kolektivním investování, otevírající trh drobným investorům, potřebuje ještě řadu prováděcích předpisů. „Ale mohlo by se to zvládnout do konce roku,“ říká Petr Urbánek z developerské a investiční společnosti Europolis. Podle něj budou realitní fondy zápolit s jinými problémy. SLABÁ NABÍDKA „Někdy na přelomu století prožily kapitálové trhy velkou krizi. Investiční společnosti proto obrátily pozornost k realitním trhům, zvláště atraktivní pro ně byla střední a východní Evropa,“ tvrdí Urbánek. Ačkoli v regionu probíhá poměrně bouřlivá výstavba, vhodných investičních projektů je málo. Platí to bezezbytku i pro Česko, kde už několik let působí zahraniční fondy. „Není výjimka, že k jedné budově se při prodeji sejde třeba osmdesát nabídek. To je enormní,“ popisuje nabídkovou stranu trhu Urbánek. Marek Janečka z investiční společnosti Atlantik - Kilcullen Asset Management jeho slova potvrzuje: „Investiční možnosti nových fondů budou poměrně omezené. Český trh je malý, institucionální investoři zde působí už několik let. Zainvestování prostředků fondů bude proto dlouhodobou záležitostí.“ Nové fondy tedy zjevně budou muset hledat mezeru na trhu. Řada odborníků se ovšem shoduje v tom, že existuje. „V případě Česka rozlišovací schopnosti velkých investorů končí maximálně u Brna,“ vysvětluje Urbánek. Přitom řada nových kvalitních nemovitostí už stojí či vzniká i v menších městech, zejména v Plzni či Ostravě. Jde ovšem o menší projekty, jejichž ceny se pohybují v desítkách milionů korun. Západoevropské realitní fondy ovšem počítají v řádu desítek milionů eur, k menším investicím se z různých důvodů odhodlávají jen zřídkakdy. Právě tady by tedy mohly investovat domácí retailové fondy. PROBLEMATICKÉ BYTY

Pole zcela neorané je z tohoto hlediska také rezidenční výstavba. „V tomto segmentu mohou přijít ke slovu domácí specialisté, kteří by mohli zúročit zkušenosti a lokální znalosti,“ tvrdí Janečka. Petr Urbánek v této oblasti naopak mnoho možností nevidí: „Bytový trh je celý pokřivený, přitom nejde jenom o regulaci nájmů, ale i o charakter nájemních vztahů. Pro jakékoli investory je to příliš rizikové.“ Ovšem právě nízké riziko a stabilita výnosů (byť nižších než u investic na kapitálových trzích) je hlavní argument, proč velcí i malí investoři dnes mají realitní fondy v takové oblibě. Ve „staré“ části Unie do sektoru realit loni směřovaly investice za 142 miliard eur. Zvláště rychle stoupá jejich zájem právě o postkomunistickou Evropu. Loni se tady prodalo investičních realit za 5,8 miliardy eur, rok předtím ovšem za 4,2 miliardy, což představuje nárůst o takřka 40 procent. Vzhledem k tomu, že prováděcí legislativa by neměla být problémem, tuzemské realitní fondy by mohly v dohledné době zahájit činnost. Kdy přesně? „Očekávám, že v průběhu roku vzniknou dva tři retailové fondy, nejspíše v rámci větších finančních skupin,“ prognózuje Urbánek. Marek Janečka je větší optimista: „Očekáváme vznik prvních realitních fondů v horizontu tří až šestí měsíců.“ Je ale otázka, kdy fondy začnou podílníkům generovat výnosy. VYNÁŠEJÍ HLAVNĚ AKCIE**

Typ fondu / Roční výnos

Akciovů: 4,30 %

Dluhopisovů: 4,05 %

Realitní: 2,70 % BVI 

Penžění: 2,55 %

Poznámka: Průměrné údaje německých otevřených podílových fondů za léta 1995 až 2005.

Mohlo by vás zajímat

Finance
Kde vám zítra za vysvědčení dají slevu nebo dárek?
Kolik si koupíte za 1000 Kč na dovolené v Turecku nebo v Chorvatsku?
10 věcí, které by měl OSVČ znát o placení zdravotního pojištění
Hypotéky jsou více regulované a dražší, přesto zájem o ně roste
Co je třeba mít při silniční kontrole u sebe, abyste nedostali pokutu?
Auta
Galerie: Range Rover nafocený na nejhezčích místech Severní…
BMW chystá ostré SUV X3 M jako soupeře pro Porsche Macan Turbo
Renault-Alpine A110 vypadá při testování na Nordschleife docela schopně
Dopravní nehoda v zahraničí: Jak získat odškodnění?
Pět lákavých ojetin, které vás ale nechají někde stát
Technologie
Potvrzeno: Samsung chystá duální foťák a okopíruje přitom princip od Huawei
Laserový projektor od Xiaomi vykouzlí 150palcový obraz jen 50 cm od stěny
NAND Flash se zápisem QLC je skutečností. Toshiba ji začíná vyrábět, jeden čip má 96 GB
Virtuál Kaktus zruší FB zdarma i zpomalené surfování. Data ale budou levnější
Další grafiky s čipy Vega: Radeon Pro WX 9100 a možná první nález Vegy 11 s HBM2
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít