Žijeme ve ztracené energetické dekádě

23. března 2015, 00:00 - TOMÁŠ SKŘIVÁNEK
23. března 2015, 00:00

Místo uvolnění energetického trhu zesílila regulace, říká Michal Šnobr

Strašení politiků a příznivců dostavby jaderné elektrárny Temelín, že v roce 2015 nebude mít Česko dostatek elektřiny, se ukázalo jako liché. V diskusním pořadu Euro E15 TV to řekl analytik skupiny J&T a investor Michal Šnobr. „Dnes vidíme, že takové strašení bylo neopodstatněné. Česko vyváží rekordní množství elektřiny, a k tomu ještě má novou paroplynovou elektrárnu Počerady o výkonu 820 megawattů, která ještě ani nezačala vyrábět,“ řekl Šnobr. To ale podle něj neznamená, že jádro nebude potřeba. Je stále významným zdrojem, zejména když po roce 2035 skončí Dukovany. „Nevýhodou jádra ale je, že než se jaderná elektrárna postaví, mohou být použité technologie už zastaralé a také podmínky na energetickém trhu mohou vypadat úplně jinak,“ dodal. Celý videozáznam moderované diskuse je ke zhlédnutí na webu tv.e15.cz.

* Co se v současné době děje v evropské energetice?

Lze to nazvat velkým zmatkem. Příčin tohoto stavu je několik. Je to mimo jiné předzvěst určité technologické energetické revoluce. Tradiční zdroje pomalu končí a jejich podíl se bude snižovat, i když v jednotlivých regionech se vývoj a podmínky na trhu mohou výrazně lišit. Vývoj energetiky však bohužel brzdí často naivní a zmatečná opatření Evropské komise, která do energetiky zasahuje velmi výrazně. Místo otevřeného liberálního trhu, který jsme očekávali před deseti lety, sílí regulace. Poslední dekádu v evropské energetice bych nazval ztracenou.

* Cestou ven je technologický pokrok a decentralizované zdroje?

Energetika se určitě změní. Velké centrální zdroje zůstanou, ale jejich podíl se bude snižovat. V některých zemích centrální zdroje klesnou až pod padesát procent.

* Předpovídáte pokles tradičních zdrojů. Právě do nich ale prostřednictvím Energetického a průmyslového holdingu (EPH) investuje skupina J&T, pro kterou pracujete. Je koncept EPH, jehož jste byl spolutvůrcem, správný?

Byl jsem na počátku vzniku EPH, dnes je to ale již výhradně záležitost Dana Křetínského. Je to však jiný příběh. EPH využívá podmínek na trhu a více než jako strategický investor vystupuje jako finanční investor. Jako štika, která se v prostředí umí pohybovat a hledá zajímavé investiční příležitosti, na kterých by se dalo v krátkém horizontu dobře vydělat. To jsou akvizice v Británii, Itálii a případně i v dalších zemích. Špinavá energetická aktiva se nyní prodávají za velmi slušné peníze a finanční investoři z nich mohou ještě něco vyždímat. Pro velké energetické koncerny je často politicky neprůchodné do starých zdrojů investovat. Například švédská vláda si prostě nepřeje, aby koncern Vattenfall vlastnil hnědouhelné doly.

* V poslední době jste zmírnil kritiku managementu ČEZ. Jste se současným týmem spokojenější než s bývalým vedením Martina Romana?

Situace v ČEZ je rozhodně jiná, než byla před třemi či pěti roky. Už nedochází k obchodům, které, jak čas ukázal, si kritiku zasloužily. Paradoxně je ale ČEZ znovu v situaci jako před deseti roky. Má velmi silné cash ? ow a znovu se objevuje snaha managementu investovat v zahraničí. Jsem stále kritický k tomu, aby ČEZ kupoval Slovenské elektrárny, k tomu, aby kupoval hnědouhelná aktiva v Německu.

* Co by tedy měl ČEZ s volnou hotovostí dělat?

To je na rozhodnutí státu. Před necelými deseti roky se nechal stát přesvědčit managementem ČEZ k akviziční vlně, jejíž výsledky nyní již známe. Obávám se, že pokud ČEZ nyní mluví o nových akvizicích, pouští se na stejně tenký led jako před pár roky v jihovýchodní Evropě. Nejsem proti akvizicím, jen by se měly dělat rozumně. Energetika se stala politikou. O ziscích a ztrátách rozhodují politici nejrůznějšími regulacemi.

* Z managementu ČEZ se stalo politikum. Měl by současný management zůstat, nebo být vyměněn?

Ve správě ČEZ se zatím po nástupu nové politické garnitury moc nezměnilo. Není nic slyšet o činnosti dozorčí rady. Zásadní rozhodnutí nás teprve čekají. Pozice generálního ředitele je obrovské politikum. Daniel Beneš v tom umí chodit, v ČEZ je dlouhou dobu. Přesto si troufám říci, že tu jsou lidé, kteří by ČEZ vést mohli. Myslím si také, že by si to ČEZ po těch letech už zasloužil.

O autorovi| TOMÁŠ SKŘIVÁNEK skrivanek@mf.cz

Mohlo by vás zajímat

  • Majitel textilky Juta a senátor Hlavatý: V Senátu by…

  • Jan Hawelka: kavárenská hvězda z Mostu

  • Aleš Kučera: Chvíli potrvá, než se lidé naučí se státem…

  • Ondřej Kania: Otevřeme další dvě školy

  • Martin Burda: Bankám v Česku ujíždí vlak

  • Mnislav Zelený Atapana: Přítel amazonských indiánů

  • Jan Bílý: Nebuď uštvaný manažer. Buď král!

  • Jaroslav Žlábek: Na jedno nabití ujedeme 1000 kilometrů

  • Daniel Stein Kubín: Slova jsou jen slova, surf a poušť…

Hry pro příležitostné hráče