Sorry

17. října 2016, 00:00 - Pavel Páral
17. října 2016, 00:00

Komunikace České národní banky je v poslední době nějaká zakletá. Nejprve bankovní rada potvrdí, že současný intervenční kurzový režim opustí příští rok kolem pololetí, což říká už zhruba půl roku. Tato skutečnost je bryskně některými médii interpretována jako prodloužení závazku držet euro nad 27 korunami. Načež se po pár dnech začne šířit trhem spekulace, že centrální banka ukončí intervence hned po Novém roce a překvapí finanční trhy prudce posilující českou měnou.

Připomíná to rok 2013, kdy od jara bylo v každém zápise z jednání bankovní rady uvedeno, že ČNB chystá zavedení devizových intervencí a významná část členů rady je podporuje. V říjnu tam bylo zapsáno, že už je na ně skoro čas, a v listopadu byli naši slavní bankovní analytici šokováni, že intervence začaly. Nyní budou zřejmě každou bankovní radu překvapeni z toho, že ještě nekončí, a v červnu se budou divit, že skončily.

Na extrémně uvolněnou měnovou politiku je jistě možné mít kritický názor, jako ho má autor tohoto sloupku.

Že se ale ČNB snaží být předvídatelnou institucí od svého vzniku, není věcí názoru, ale zkušenosti. Ono když platí, co ten guvernér řekne, tak se ta měnová politika dělá jaksi snadněji a levněji. Šokovat trhy, rozkolísat kurz a podtrhnout židličku exportu v situaci, kdy naši rozhodující obchodní partneři zpomalují, je něco, co lze těžko udělat za střízliva. Je sice pravda, že prezident Zeman radu již významně obměnil a guvernér je na Hradě častým hostem, ale nepředpokládáme, že by nominanty do ČNB vybíral podle toho, aby měli blízko k jeho životnímu stylu.

A tak můžeme konstatovat, že doba pro bankéře je sice zlá a nějaká koruna ze zajišťovacích operací by se určitě hodila, ale měli by svým analytikům vysvětlit, že následné omlouvání „sorry, my nemůžeme za to, že ČNB dělá to, co říká“, za ty prachy zase nestojí. *

O autorovi| Pavel Páral, paralp@mf.cz

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Jak se rychle a snadno zorientovat v německých volbách
Co se v roce 2018 změní se zvýšením zdravotního pojištění pro OBZP?
Je libo hypotéka se slevou?
Konec kvót na cukr - hrozba, nebo příležitost pro naše cukrovary?
Chcete změnit zdravotní pojišťovnu? Máte čas do 30. září, jinak až za půl roku
Auta
Retro: Lada Niva, Škoda Trekka a další socialistické off…
Peugeot 208, 2008 a příbuzné Citroëny dostanou do dvou let elektrické verze
Porsche 911 GT2 RS údajně zajede Nordschleife pod sedm minut
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Kviz: Poznáte tato známá americká auta?
Technologie
Windows Store bude zřejmě přejmenován na Microsoft Store
Školství není připraveno na dobu, kdy budeme mít internet v těle
Je tu GeForce GTX 1080 Ti s upgradovanou pamětí: Evga vydává model s 12GHz GDDR5X
AMD má možná kšeft od Tesly. Prý jí pomáhá vyvíjet AI procesory pro samořídící auta
Další ukázka hlavní výhody elektromobilů v praxi. Tesla ovládla největší drag race
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít