Proč nemocnice lákají miliardáře

02. listopadu 2015, 00:00 - Miroslav Zámečník
02. listopadu 2015, 00:00

Zdravotnictví nabízí silný a lákavý konsolidační příběh, ale většina investorů na něm pohořela

Základním lákadlem pro vstup soukromých investorů do českého zdravotnictví je silný konsolidační příběh s velkým potenciálem pro zvýšení efektivnosti.

Valná část praktických a dětských lékařů, gynekologů, zubařů, jakož i velká většina ambulantních specialistů funguje ve vlastních ordinacích, eventuálně v praxích sdružujících několik z nich. Organizace je typicky cechovní, vstup do odvětví je regulován nejen vysokými požadavky na odbornost, ale také potřebou získat smlouvu s pojišťovnou, takže do oboru není snadné vstoupit.

Možnost, že propojíte velmi fragmentované praxe do jednoho řetězce operujícího na nějakém území a přidáte lékárny a laboratoře (neboť lékaři samotní vytvářejí poptávku po lécích a diagnostických výkonech), slibuje velké úspory z rozsahu a koncentraci marží pod jednou střechou. Jiný obor s mnohamiliardovými tržbami, který by nabízel srovnatelný potenciál, nenajdete.

DOKTOR NENÍ ZEDNÍK

Jenže doktoři nejsou jen tak nějací řemeslníci, vazba mezi lékařem a pacientem je mimořádná. Dobrého lékaře nebude nikdo měnit, zvlášť když klientela není vůbec citlivá na cenu (dnes za ošetření a vyšetření pacienti v ordinaci nic neplatí a pojistné je čistě solidární). V jiných oborech dovede velký hráč drobné konkurenty porazit tím, že mu odláká klienty cenou, to v ambulantní péči nejde. Zejména na venkově funguje ve zdravotnictví něco na způsob přirozeného monopolu a zavedená soukromá praxe se existence konkurenta v podstatě vůbec nemusí obávat. Takže investorům nezůstává nic jiného než praxe skupovat a je velmi časově náročné vytvořit nějaký celek, který by z hlediska skladby odborností v daných spádových oblastech dával smysl.

Řetězce v ambulantní medicíně, kde dominují malé soukromé praxe, tak mají až na výjimky velmi malý tržní podíl, protože nemohou tržní sílu uplatnit.

V nemocnicích rovněž platí úspory z rozsahu, ale navíc ještě další pravidlo: jestliže na daném trhu působí dostatek subjektů, které mají „zisk v nákladech“ (klasický problém neefektivity veřejného vlastnictví), pak ti, kteří ho nemají a dovedou náklady hlídat, budou profitovat. Tvorba řetězce tady naráží na obrovskou politickou bariéru – privatizace nemocnic nebo jejich dlouhodobý pronájem je dnes politická sebevražda.

Maximální efekt by mělo uspořádání soukromého řetězce tak, aby využil jak efektu úspor z rozsahu prostřednictvím skoupení individuálních soukromých praxí, tak potenciálu zvýšené efektivnosti oproti veřejným nemocnicím a poliklinikám (velký to východoevropský vynález) do jednoho integrovaného celku. Řetězec musí zahrnovat lékárny, laboratoře a dodavatele zdravotnického materiálu a je zastřešen jednotnou informační sítí, nákupní a investiční politikou.

Čím méně je efektivní veřejný systém a fragmentované individuální praxe a další poskytovatelé, tím větší jsou potenciální přínosy takto vytvořeného řetězce.

NIKOMU SE TO NEPOVEDLO

Přesto se v podstatě nikomu v Česku nepodařilo takhle perfektně integrovaný řetězec vytvořit. Máte nemocniční Agel na střední a severní Moravě, máte velmi silné řetězce v lékárnách a síťují se i laboratoře a specializované kliniky (například oční, kde se za operace laserem platí). Jinak nic moc.

Na jedné straně jsou administrativní a politické bariéry, nedostatek porozumění arogantních velkých peněz pro subtilní, ale pevnou vazbu samostatného lékaře a jeho pacienta, na níž si spolehlivě většina investorů, nehledě na chuť a peníze, vylámala zuby. Na straně druhé je tady pořád ta fenomenální příležitost, navíc v oboru, který má minimální cyklické výkyvy a se stárnutím obyvatelstva zaručenou růstovou perspektivu. Máme jedinou jistotu: české zdravotnictví bude miliardáře nadále lákat a využijí každé okénko příležitosti. l

Investoři musejí praxe skupovat a je velmi časově náročné vytvořit nějaký celek, který by z hlediska skladby odborností v daných spádových oblastech dával smysl.

O autorovi| Miroslav Zámečník • zamecnik@mf.cz

Hodnocení

Zaujala Vás tato zpráva?
Ohodnoťte ji

Loading

Děkujeme za Vaše hodnocení

Komentáře

Mohlo by vás zajímat

Finance
Potřebuje Fed skutečně snižovat svoji bilanci?
Porovnání cen másla v roce 1985 a 2017. Proč stojí máslo 50 Kč?
Adopce vs. pěstounská péče: svěří vám úřady dítě do péče?
Proč je v Česku drahé volání?
OSVČ a výdajový paušál v praktických příkladech
Auta
Španělský sourozenec Škody Kodiaq se bude jmenovat Donosti,…
Reálná spotřeba Bugatti Chiron? Není tak strašná, jak by se mohlo zdát
Rolls-Royce Phantom: Vlastní platforma, přes 130 kg zvukové izolace a komfort létajícího koberce
Kvíz na pátek: Poznáte auta podle fotografie?
Toužíte po luxusní prémiové ojetině? Kalkulace nákladů vás vrátí zpět na zem
Technologie
Konkurence nebo ne, Intel měl v druhém čtvrtletí rekordní tržby. Zvedl i cíle pro celý rok
Microsoft ruší servisní kanály Current Branch a Current Branch for Business [Windows 10]
Konec řízené distribuce. Creators Update byl vypuštěn na všechna kompatibilních zařízení
Ryzen Threadripper byl „delidován“ na videu. Uvnitř se schovává překvapení
WhatsApp stále roste. Denně jej používá miliarda lidí, proteče jím 55 miliard zpráv
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít