Čemu pomohlo tištění peněz?

13. ledna 2014, 00:00 - Michal Půr
13. ledna 2014, 00:00

GlosA Americký Fed od začátku ledna snížil objem prostředků na nákup státních a hypotečních dluhopisů, je tedy vhodná chvíle fenomén známý jako kvantitativní uvolňování zhodnotit. Američtí centrální bankéři tvrdí, že tištění peněz pomohlo udržet hospodářský růst, pomohlo realitnímu trhu a podobně, ze všeho nejvíc však sloužilo k financování státního dluhu.

USA vstupovaly do krize v roce 2008 s dluhem a nepodloženými závazky ve výši zhruba pět bilionů

dolarů. Po pěti letech strádání se tento ukazatel pohybuje kolem 50 bilionů dolarů, je tedy desetkrát větší. To je důvod, proč Fed musel držet úrokové sazby blízko nule, jinak by federální dluh rostl ještě rychleji, a je to také důvod, proč držel kvantitativní uvolňování téměř pět let, aniž by existovaly jasné důkazy, že vede ke zlepšování napříč ekonomickými indikátory.

Nejsmutnější příběh v tomto ohledu nabízí americká zaměstnanost, která je lepším ukazatelem kondice pracovního trhu, protože ukazuje skutečný podíl Američanů, kteří pracují, na celkové populaci práceschopných obyvatel. Na konci 90. let tento ukazatel dosahoval téměř 65 procent. V současnosti se propadl na úroveň hubených 80. let, tedy na necelých 59 procent. Řeči o lepších podmínkách na trhu práce tak zůstávají skutečně jen řečmi.

Hrubý domácí produkt sice v USA v současnosti roste nejrychleji za poslední dva roky, ale podmínky pro skutečné oživení zdaleka nejsou ideální. Americká ekonomika spíše připomíná narkomana, který si zvykl na příliv nově tištěných peněz. Léčba nebude jednoduchá.

O autorovi| Michal Půr • pur@mf.cz

Mohlo by vás zajímat

Finance
Vyřizování dětského pasu nenechávejte na poslední chvíli. Rychlopas se prodraží.
Praktický návod: jak začít s bitcoinem – výběr vhodné peněženky
EU: Jak vysoké je zdanění práce u podprůměrných mezd?
Macron ve stopách Babiše
Velký dovolenkový speciál: jak nejlépe používat platební kartu na dovolené
Auta
Na prodej je krásná Škoda 130 RS. Její cena vás ale…
Kia Optima Sportswagon Plug-in Hybrid jezdí za 1,4 litru na 100 km
Škoda Citigo má i po faceliftu pořád co nabídnout (první jízdní dojmy)
Seat Arona je přizvednutá Ibiza. Má být levnější než Juke
BMW X3 třetí generace je lehčí, rychlejší a nabídne klíč s displejem jako BMW řady 7
Technologie
Legendární John Romero prodává Dooma II. Na diskety se vám i podepíše
WhatsApp začíná podporovat posílání jakýchkoli typů souborů do velikosti až 128 MB
DVB-T2 ode dneška i v Plzni a Liberci. Síť je již dostupná pro 69 % populace
Windows Store přijde o mobilní edici Evernotu, ale přivítá grafický nástroj Paint.NET
Google Talk je mrtvý. Nedožil se ani 12 let
Hry pro příležitostné hráče
Zavřít